После начала войны на Украине в конце февраля цены на сырье бешено выросли.

В условиях неопределенности цены на такие продукты, как нефть, металлы, бензин, природный газ, пшеницу, кукурузу и соевые бобы, взлетели до небес, и через несколько дней начался новый товарный бум.

Российское вторжение и санкции, примененные западными странами к Москве, спровоцировали исторический рост мировых цен на продовольствие и топливо, что побудило компании искать альтернативные источники поставок.

«У вас шок, в котором не хватает основных продуктов, продуктов питания, энергии, а также металлов, есть проблема продовольственной безопасности, и [a América Latina] рассматривается как тот, который поможет нам преодолеть проблемы», — сказал Илан Гольдфейн, директор департамента Западного полушария Международного валютного фонда (МВФ) и бывший президент Центрального банка Бразилии.

Он добавил, что Латинская Америка рассматривается инвесторами как регион, который может «стать частью решения». Но он предупредил, что, чтобы воспользоваться этим контекстом, правительствам придется продвигать реформы для повышения производительности и конкуренции, улучшения образования, изменения налоговых систем и сокращения неравенства.

На это также ссылались некоторые экономические аналитики, которые видят в происходящем возможность для региона, учитывая сокращение поставок энергоносителей и зерновых из-за конфликта в Украине.

С этой точки зрения возможность того, что регион будет экспортировать больше природных ресурсов, считается «хорошей новостью» после того, как пандемия COVID-19 оставила глубокие шрамы в экономике Латинской Америки.

Хотя с исторической точки зрения строить рост страны в первую очередь за счет экспорта природных ресурсов — даже в условиях кризиса — считается плохой идеей.

Это то, что обычно называют «проклятием природных ресурсов» или «парадоксом изобилия», которое затрагивает страны, которые, несмотря на то, что они богаты сырьем, имеют тенденцию застревать на низком уровне развития, поскольку экспортируют продукцию без добавления. ценности, такие как нефть, полезные ископаемые или зерно.

В то же время они вынуждены импортировать промышленные товары, что в нынешних условиях высокой инфляции означает, что страдают как государственные финансы, так и домохозяйства.

Среди неизвестных, связанных с этим бумом цен на сырьевые товары, сохраняются сомнения относительно того, в каких секторах продолжится рост, в каких будут происходить взлеты и падения или как долго продлится рост цен.

В последние недели, например, цена на металлы упала почти на 20% по сравнению с мартовским пиком, а в этой группе медь пострадала еще сильнее.

Но остальные товары по-прежнему находятся на вершине кривой.

В настоящее время не очень ясно, принесут ли более высокие цены на сырье на международных рынках больше преимуществ, чем недостатков для латиноамериканских стран из-за фундаментального фактора: безудержной инфляции, опустошающей мир.

«Рост инфляции оказывает влияние, которое, вероятно, затмит прибыль с точки зрения бизнеса», — говорит Элайджа Оливерос-Розен, старший экономист отдела глобальных исследований и экономики Латинской Америки в консалтинговой компании S&P Global Ratings.

В беседе с BBC News Mundo, испаноязычной службой новостей Би-би-си, он объясняет, что не существует математической формулы, позволяющей точно рассчитать, сколько страна получает от доходов от сырьевых товаров и сколько теряет от воздействия инфляции, поскольку определение чистой эффект зависит от многих факторов.

Так или иначе, глядя на то, кто выигрывает, а кто проигрывает в текущем экономическом контексте, аналитик предлагает оценивать вопрос с двух сторон: как это влияет на производителей сырья и как это влияет на потребителей в той или иной стране.

Несомненно, компании, производящие сырьевые товары, говорит Оливерос-Розен, выиграют от более высоких цен, особенно в таких странах, как Бразилия, которая является экспортером таких продуктов, как нефть, сталь и продукты питания.

Но потребители платят гораздо более высокие цены из-за волны инфляции, которая заставила многие страны резко поднять процентные ставки.

В конце концов, инфляция цен на энергоносители и продовольствие тяжело сказывается на карманах домохозяйств.

Кроме того, кредит становится дороже, а экономика восстанавливается медленнее, что влияет на направление экономики, как раз тогда, когда голоса, прогнозирующие рецессию в Соединенных Штатах и ​​Европе, набирают силу.

Не помогает и замедление Китая в глобальном экономическом сценарии, так как он является вторым по величине торговым партнером Латинской Америки в целом после США. В случае с Бразилией Китай является первым партнером.

«Такая высокая инфляция может свести на нет все преимущества высоких цен на сырьевые товары», — говорит экономист.

Эту озабоченность разделяют аналитические центры, которые пытаются расшифровать влияние, которое новый экономический контекст может оказать на регион.

«Ожидания роста в этом году остаются умеренными», — говорит Даниэль Зага, руководитель отдела экономического анализа консалтинговой компании Deloitte Mexico.

Скачок цен на сырье породил, по его словам, давление на инфляцию, но также сказался на торговом балансе и фискальной ситуации стран региона.

Эффекты очень разные для каждой экономики, потому что рост добычи сырья и трудности, с которыми сталкиваются страны Латинской Америки, неоднородны.

Зага объясняет, что, например, в Аргентине, где коммерческий и фискальный эффект в этом году может быть немного положительным, негативное влияние инфляции может быть больше. В настоящее время рост стоимости жизни превышает 60%, и, по прогнозам аналитиков, он, вероятно, продолжит расти.

В других странах, таких как Колумбия, где инфляция в последние десятилетия контролировалась, «положительный эффект через торговлю и государственные финансы будет больше, чем негативный эффект от инфляции», — говорит экономист.

Между тем, в таких экономиках, как мексиканская, «воздействие отрицательно во всех областях: торговля, государственные финансы и инфляция».

В любом случае нам придется дождаться развития года, чтобы с большей точностью оценить влияние, которое увеличение производства сырья окажет на каждую страну.

В Бразилии Центральный банк, орган, ответственный за сдерживание инфляции, уже признал, что цель, установленная на 2022 год, не будет достигнута. Прогноз учреждения состоит в том, что IPCA (широкий индекс потребительских цен) останется на уровне 8,8% в этом году, что значительно выше целевого показателя инфляции, установленного на уровне 3,5% на этот год (с запасом, который будет колебаться между 2% и 5%). А ожидания экономистов на финансовом рынке сегодня составляют 7,3%, говорится в бюллетене Focus, выпущенном в понедельник (25/7).

Экономический сценарий ухудшился в последние недели.

Опережающий товарный индикатор Bloomberg Commodity Spot Index, который измеряет динамику контрактов на рынках энергоносителей, металлов и сельскохозяйственных культур, снизился почти на 20% после достижения рекордного уровня в начале июня на фоне нарастающих опасений по поводу рецессии.

Рынки подают признаки того, что Федеральная резервная система США (аналог Центрального банка других стран) не сможет контролировать инфляцию, которая достигла самого высокого уровня за четыре десятилетия, без дальнейшего повышения процентных ставок, что может привести к падению экономики. рецессия.

Перспективы не выглядят хорошими и в Европе, где процентные ставки только что пережили самый большой рост за два десятилетия, а экономический спад в Китае также способствует плохому сценарию.

Это заставляет инвесторов предвидеть неблагоприятное будущее и принимать решения, которые снижают цены на сырьевые товары, останавливая невероятный рост, который они зафиксировали.

Продолжат ли падение цены? Поднимешься снова? Упадут ли только металлы, а цены на продовольствие продолжат расти? Насколько выше вырастут процентные ставки в США? Какие страны войдут в рецессию? Прекратит ли Россия продавать газ в Европу?

При таком высоком уровне неопределенности крупные капиталы предпочитали избегать риска и искать убежища в более безопасных инвестициях.

В то время как международный шторм продолжается, Латинская Америка пытается контролировать волну инфляции, которая душит семьи, и имеет дело со сложными политическими сценариями, которые, кстати, также имеют глубокие экономические последствия.

Первоначально этот текст был опубликован по адресу: https://www.bbc.com/portuguese/internacional-62304530

Вы смотрели наши новые видео на YouTube? Подписывайтесь на наш канал!