Примерно 12 лет назад я написал свой первый публичный прогноз рынка, и он был сосредоточен на . В то время золото переживало параболическое ралли, и широкая публика обсуждала, насколько далеко за отметку в 2000 долларов может подняться золото во время этого ралли.

Итак, 11 августа 2011 года я завершил свою первую золотую статью следующим образом:

«Опять же, поскольку мы, скорее всего, находимся на завершающей стадии этой параболической пятой волны «срыва вершины», я серьезно рассматриваю все, что приближается к уровню 1915 долларов, в качестве потенциальной цели для вершины в настоящее время».

Излишне говорить, что мой первый рыночный прогноз не встретил огромной поддержки. Вот примеры комментариев, которые я получил от читателей, когда ставил вопрос о вершине рынка металлов:

«При всем уважении, Ави, вы явно НЕ понимаете рынок золота».

«Ваш ТА бесполезен. Вы не понимаете основ, потому что смотрите только в прошлое. Золотые быки мыслят дальновидно. Времена меняются…»

«Проблема в том, что ТА похож на вождение автомобиля, когда вы только смотрите в зеркало заднего вида… Здесь нет предвидения; все основано на прошлых результатах. Будущее основ — это то, что вы не можете понять».

«С помощью технического анализа невозможно понять, что происходит с золотом. Золото управляется фундаментальными факторами».

«Технический анализ — это хорошо, но вы не можете применить его к сектору PM, которым годами искусственно манипулировали и подавляли».

Тем не менее, как мы теперь знаем, золото достигло максимума в пределах 6 долларов от максимума, о котором я говорил.

То, что многие, возможно, восприняли как невежество или высокомерие, я даже представил свою нижнюю цель еще до того, как золото достигло вершины, в которой я объяснил свое ожидание падения золота до уровня 1000 долларов.

«Основываясь на волновом принципе Эллиотта, я ожидаю очень большого отката. Фактически, целью такого отката, вероятно, будет минимальный минимум в 1400 долларов, он может упасть до 1000 долларов или даже до 700 долларов. будет зависеть от того, как примет форму снижение. Но это очень жизнеспособные цели для золота в случае падения».

А комментарии по поводу моих взглядов были в основном такими же, как и выше, так что отмечу лишь один из более «разумных» комментариев:

«Нет никакого способа рационализировать золото за 700 долларов с 50-процентным обесцениванием валюты, ожидаемым в течение следующих 5 лет, поскольку долг США вырастет до 21 триллиона долларов с 14 долларов. Это не имеет смысла для моего слабого ума. Я голосую за 3000 долларов против 1900 долларов сегодня. имеет смысл, на мой взгляд».

Как видите, в то время было совершенно ясно, что «фундаментальные факторы» заставляли быков по большинству металлов смотреть в длинную сторону. Удивительно, но те же фундаментальные факторы заставляли быков в металлургии смотреть в длинную сторону рынка на протяжении всего падения.

Основы драгоценных металлов

Но что было действительно удивительно, так это то, что по мере того, как золото приближалось к своему долгосрочному минимуму, достигнутому в конце 2015 года, почти весь рынок стал медвежьим и снова был «уверен», что он продолжит двигаться по своей нисходящей траектории (так же сильно, как и раньше). уверены, что в 2011 году мы затмим 2000 долларов), и сейчас большинство из них переходят от оптимизма к прогнозам падения ниже 1000 долларов.

Точно так же, как все были сверхбычьими на максимумах, когда мы ожидали большой вершины, мы стали бычьими, когда все стали сверхмедвежьими. 30 декабря 2015 г. я призвал инвесторов возвращаться в металлургический комплекс, поскольку мы ожидали неизбежного достижения долгосрочного дна из-за значительного медвежьего настроения, очевидного на рынке:

«По мере того, как мы приближаемся к 2016 году, я полагаю, что с вероятностью более 80% мы, наконец, увидим формирование долгосрочного дна в металлургии и горнодобывающей промышленности и возобновление долгосрочного бычьего рынка. Те, кто последовал нашему совету в 2011 году и вышел из этого рынка для коррекции, которую мы ожидали, теперь возвращаемся к этому рынку по мере приближения к долгосрочному дну. В 2011 году, еще до того, как золото достигло вершины, мы установили идеальную цель для этой коррекции в районе 700-1000 долларов в золоте. сейчас достигают нашего идеального целевого региона, и модель, которую мы разработали за последние четыре года, почти завершена… Тем, кто интересуется моим советом, я настоятельно рекомендую вам начать возвращаться на этот рынок с вашими долгосрочными деньгами. …»

На самом деле, еще в сентябре 2015 года, когда металлургические компании были абсолютно ненавидимы сообществом инвесторов, я развернул услугу специально для горнодобывающей отрасли. Мы начали призывать наших клиентов покупать акции горнодобывающих компаний в последнем квартале 2015 года. Фактически, в то время я покупал акции, такие как Newmont Mining (NYSE:), по цене $15-17. И с тех пор NEM был моим крупнейшим холдингом в комплексе.

Теперь перенесемся в 2022 год, и золото застряло в коррекции с тех пор, как в августе 2020 года была достигнута локальная вершина. Тем не менее, на рынке были карманы, которые все еще росли в 2022 году.

Примером такого превосходства в 2022 году является NEM, который в апреле 2022 года достиг более высоких максимумов. Тем не менее, когда NEM достиг области 84-85, я отметил, что впервые с тех пор, как я купил NEM в 2015 году, я был продал почти все свои активы в компании. Видите ли, я поставил цель 82-89, когда NEM завис в 28 регионах. И когда мы переехали в мой целевой регион, я придерживался своего плана и продал свою самую большую долю в комплексе. С тех пор NEM упал на 57% от своих максимумов.

Итак, еще в январе я предоставил вам свою последнюю оценку рынка золота, ожидая, что золото вырастет до области 2428 долларов в текущем движении от минимума начала ноября. Я также отметил, что мы, безусловно, можем даже преодолеть это, в зависимости от расширений, которые мы увидим в предстоящем ралли, но на данный момент эта цель была твердой. Ясно, что я переоценю цель, как только начнется следующая бычья фаза.

А затем, в апреле, я изложил свои ожидания относительно того, что рынок металлов начнет свое следующее ралли в районе $2200+. Я ожидал, что прорыв уровня 2075 долларов спровоцирует следующее большее движение. Тем не менее, несмотря на то, что в начале мая рынок подскочил до 2085 долларов, я предупредил, что структура этого движения не выглядит так, будто он только что начал рост до 2200 долларов, и я ожидал большего отката. Таким образом, хотя рынок и подскочил до 2075 долларов, он явно не смог выдержать это ралли, как мы ожидали, и сразу же снова упал ниже.

В настоящее время я все еще ожидаю быстрого и сильного роста до $ 2200+ в ближайшие месяцы. И спусковым крючком, скорее всего, станет прорыв выше 2085 долларов. Но он предоставляет возможность покупки с относительно низким уровнем риска, поскольку он настроен на очень сильное продолжение роста, когда этот откат завершится.

Для простоты мы обрисовали в общих чертах наши ожидания отката, который мы сейчас наблюдаем в серебре, и теперь он достигает нашей общей целевой области для этого ожидаемого отката. Пока серебро держится выше 22,50 доллара, я ожидаю, что этот откат завершится в течение ближайшей недели или двух и настроит нас на сильное ралли, которое должно довольно быстро направить нас к северу от 27 долларов.

Просмотрите детали портфеля Уоррена Баффета на InvestingPro