Большинство ванильных инвесторов любят покупать акции, которые нравятся аналитикам Уолл-стрит. Эта стратегия, мой противоречивый друг, как мы знаем, путь к катастрофе .

Почему? Что ж, фирмам, которые уже пользуются популярностью у биржевых спекулянтов, некуда идти, кроме как вниз. Отброшенные имена с другой стороны, находятся в центре внимания, потому что это следующие кандидаты на «обновление аналитики».

У этих цен есть небольшой минус и много плюсов!

Это сложно для находить эти неугодные пьесы, потому что большинство аналитиков носят розовые очки. Они знают, как их хлеб намазывают маслом, и это при оптимистичном прогнозе.

Вот почему рейтинг продаж так чертовски интересен для нас. Ненавистные имена — единороги на современном рынке — даже в год два этого медвежьего рынка!

Семь — считайте, семь! — компаний сегодня имеют печальный рейтинг продаж:

Источник: S&P Global Market Intelligence.

Эта семерка, конечно, то, на что мы хотим смотреть. Представьте, что происходит, когда эти акции становятся простыми холдами! Это будет вечеринка эпических масштабов.

Если есть что-то, что мне нравится больше, чем повышение класса обслуживания от туалета аналитика до пентхауса, то это большой дивиденд. Итак, давайте сегодня объединим две наши любимые противоположные стратегии дохода.

Сегодня у нас есть семь крупных дивидендов от 7,8% до 14,6%. Уолл-Стрит ненавидит их всех! Давайте посмотрим.

REIT

Уолл-стрит в настоящее время боится инвестиционных фондов недвижимости (REIT), и кто может их винить? Агрессивная полоса процентных ставок Джерома Пауэлла раздавила сектор. Даже при более высоких дивидендах, чем на фондовом рынке в целом, недвижимость сильно отстает от более широкого рынка из-за этого медвежьего разворота.

REIT терпят крах

Но не зашел ли за борт пессимизм профессионалов?

скорее всего не с Vornado Realty Trust (NYSE:, доходность 8,0%) — гигант офисной и торговой недвижимости, портфолио которого сосредоточено в Нью-Йорке, но также владеет активами в Чикаго и Сан-Франциско. VNO выдержала 1-2 удара WFH — компаниям, которым нужно меньше офисных площадей, а торговые здания страдают от меньшей посещаемости, потому что рабочие печатают дома, — что сократило акции более чем вдвое с начала медвежьего рынка.

Это не единственное сокращение, которое понесли акционеры Vornado. Возможно, вы помните, как в январе я сказал, что VNO и нескольким другим офисным REIT может грозить сокращение дивидендов. Ну, буквально через неделю или около того…

«Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) объявила сегодня, что ее попечительский совет объявил о сокращении ежеквартальных дивидендов в размере 0,375 доллара на акцию. Снижение является признанием текущего состояния экономики и рынков капитала и отражает снижение прогнозируемой налогооблагаемой прибыли Vornado в 2023 году, в первую очередь из-за более высоких процентных расходов».

Сокращение выплат примерно на 30% поставит Vornado в лучшую финансовую форму, чтобы пережить эти трудные времена, но, несмотря на все еще высокую доходность в 8%, недавнее сокращение не является стартовым для любого, кто серьезно относится к долгосрочному доходу. Так что здесь я согласен с Уолл-стрит, у которой всего 3 покупки против 6 удержаний и 5 продаж по акциям.

Я также на борту с одиноким волком, освещающим Alexanders Inc (NYSE:) (ALX, 8,9%) , небольшая REIT в Нью-Йорке с несколькими офисными и торговыми объектами, а также многоквартирным домом. Он не только сталкивается с теми же проблемами, что и VNO, но фактически управляется Vornado Realty Trust! Единственный рейтинг Уолл-Стрит на ALX — это единичная продажа, но это само по себе довольно красноречиво: по общему признанию, очень малое освещение со стороны крупных исследовательских фирм облегчает обнаружение больших ценностей, но это также тревожный признак того, что акции просто не стоит времени. , и это все еще выглядит болезненным.

Brandywine Realty Trust (NYSE: доходность 13,4%) может похвастаться 163 объектами недвижимости со странной географической разбивкой, включая Филадельфию, большой Вашингтон, округ Колумбия, район и Остин, штат Техас. Вот и все. Brandywine занимается не только офисными зданиями, но и многофункциональными застройками, коворкингами, исследовательскими и лабораторными объектами. Большинство профессионалов, освещающих BDN, находятся в затруднительном положении — у акций есть одна покупка и две продажи, но четыре удержания — и проблема с ограниченным охватом дивидендов. Что здесь нравится? Во-первых, на последней телефонной конференции руководство настаивало на своей способности финансировать свои заоблачные дивиденды. Он также недооценен по нескольким показателям, включая средства от операционной деятельности (FFO) и средства, доступные для распределения (FAD).

Мы можем избежать предвзятости Восточного побережья с помощью Hudson Pacific Properties (NYSE: доходность 11,3%) , которая сдает в аренду офисы и студии по всему Западному побережью, от Лос-Анджелеса до Ванкувера. Как и в случае с BDN, аналитики в значительной степени находятся в замешательстве — у профессионалов нет покупок, а только две продажи против колоссальных 11 удержаний. Проблемы с офисом Hudson отражают остальные, но он также потенциально может столкнуться с краткосрочной забастовкой, которая ударит по его студийному бизнесу. Но продажа активов помогает поддерживать ликвидность, и HPP может переоборудовать старую площадку НФЛ в жилую, что поможет диверсифицировать портфель.

Для Доходный фонд офисной недвижимости (NASDAQ:, доходность 14,6%) , красные флажки прямо в названии. Это еще одна REIT с офисными помещениями, и она самая диверсифицированная из всех, насчитывающая 160 объектов недвижимости в США.

У OPI есть 3 продажи против только одной покупки, отражающие настроения в офисных REIT, но хотя я бы не стал скупать эти акции, некоторые инвесторы также не стали бы ставить против них. Office Properties Income Trust устроен по-другому: большинство его арендаторов имеют инвестиционный уровень, многие из них на самом деле являются государственными структурами, большая часть его объектов находится в пригородах (а не в городах, переживающих массовый исход), и он может похвастаться высокой заполняемостью. 96%. Но многие местные, государственные и федеральные служащие по-прежнему работают из дома и могут не вернуться в офис. Аренда — это простое решение: она может быть расторгнута досрочно или, как минимум, не продлена.

Не-REIT

Мрачные перспективы Уолл-стрит не ограничиваются только сектором недвижимости.

Учитывать Prospect Capital (NASDAQ: доходность 9,7%) , из столь же высокодоходной отрасли. BDC — это небольшой пруд, но PSEC — это определенно большая рыба. Он профинансировал более 400 инвестиций за почти два десятилетия своей публичной жизни, и в настоящее время он может похвастаться примерно 7,9 миллиардами долларов, вложенными в 130 компаний в 37 отраслях.

Уолл-стрит в значительной степени отказалась от этого имени; пара несогласных аналитиков разделила между собой Hold и Sell. Неудивительно, почему: акции в долгосрочной перспективе отстают, а PSEC дважды сократила свои дивиденды с 2014 года.

Были проблески — чистый процентный доход (NII) в последнее время имеет тенденцию к росту, и в результате его покрытие дивидендов расширяется. Так что, по крайней мере, этот высокий однозначный доход выглядит более безопасным, чем в течение некоторого времени. Тем не менее, PSEC страдает из-за высоких комиссионных сборов за управление, выплачиваемых той же управленческой команде, которая привела к большей части неудовлетворительных результатов. И хотя обычно я был бы в восторге от большой скидки 27% к NAV, для PSEC это в порядке вещей — эти акции постоянно недооцененный, с выплатой, которая, казалось бы, всегда находится вне досягаемости Тантала.

Не думайте, что обычные запасы были исключены. Western Union (NYSE:, доходность 7,8%) Уолл-стрит тоже недовольна двумя покупками, которые даже близко не компенсируют 10 удержаний и восемь продаж.

Не могу представить, почему.

Вот как выглядит вековой упадок

Технологии пришли трудно и быстро для Western Union. PayPal (НАСДАК :) Wise и множество других каждый год откусывают все больше от обеда WU, в результате чего доходы этого когда-то великого платежного (и телеграмм!) гиганта сокращаются.

Но хотя Western Union абсолютно не работает, это не обязательно так. Практический результат на самом деле имеет тенденцию к росту в течение нескольких лет, а ежеквартальные дивиденды компании в размере 23,5 цента составляют всего 40% прибыли. Одна вещь, которая может переломить ситуацию, — это крупные инвестиции в цифровой бизнес. Многоканальные пользователи особенно прибыльны, поэтому рост этой когорты может помочь замедлить кровотечение.

Раскрытие информации : Бретт Оуэнс и Майкл Фостер — противоположные доходные инвесторы, которые ищут недооцененные акции/фонды на рынках США. Нажмите здесь, чтобы узнать, как получить прибыль от их стратегий в последнем отчете «7 акций роста с большими дивидендами для надежного выхода на пенсию».