Ibovespa завершил август ростом на 6,16%, подчеркнув действия, связанные с внутренней экономикой, особенно с финансовыми учреждениями. Это был самый большой рост с января этого года, когда индекс вырос на 6,98%.

Приток иностранного капитала поддерживал активность на бразильской фондовой бирже большую часть месяца, но в последние дни оптимизм поутих.

Это связано с ухудшением восприятия риска, связанного с продолжением процесса повышения процентных ставок в США и Европе.

Глобальное ужесточение денежно-кредитной политики, вероятно, останется в поле зрения инвесторов в сентябре.

Здесь, в Бразилии, практически весь рынок уже оценивает, что высокий цикл Selic завершится со ставкой на уровне 13,75% в год, что может быть хорошо для бразильских активов.

За пределами США, особенно в США, финансовые агенты до сих пор не знают, когда процентные ставки перестанут расти.

По крайней мере, Джером Пауэлл, председатель ФРС, дал понять, что только тогда, когда инфляция находится под полным контролем.

С выходом в ближайшие недели индикаторов, показывающих эволюцию цен, отражающих, может ли мировая экономика быть более или менее нагретой, и с акцентом на президентские выборы в Бразилии, все указывает на то, что сентябрь повторит волатильность предыдущих месяцев.

Чтобы помочь вам в процессе принятия инвестиционных решений, Financial Intelligence выбрала 10 акций, рекомендованных менеджерами и компаниями, специализирующимися на переменном доходе, чтобы иметь их на своем радаре. Проверьте это ниже:

ПРИО (ранее ПетроРио) – ПРИО3

«Это независимый производитель нефти, на 100 % ориентированный на морские (морские) месторождения, извлекающий выгоду из интеграции более чем одного месторождения с помощью одного плавучего плавучего платформы (судно, используемое нефтяной промышленностью для разведки, хранения и утилизации нефти и/или природный газ). Интеграция, осуществляемая с помощью технологии под названием «обратная связь», приводит к сокращению операционных расходов и потребности в капиталовложениях. У нас конструктивный взгляд на независимых производителей нефти, так называемых «младших», исходя из перспектив роста и высоких цен на нефть в ближайшие месяцы. В этой вселенной PRIO — наш фаворит. Компания имеет самый большой размер резервов по сравнению с аналогами, являясь резервом со сроком погашения ниже среднего по стране и сконцентрированным в нескольких активах. Наш инвестиционный тезис в PRIO основан на значительном потенциале роста, поддерживаемом органическими и неорганическими возможностями. Помимо месторождений, которые еще будут включены и разрабатываться в ближайшие несколько лет (Альбакора-Лесте и Ваху), мы видим два потенциальных драйвера стоимости: стабилизация добычи на скважине ODP4 на месторождении Фраде на уровне 15 тыс. барр. в день и приобретение Albacora Oeste, которое, по нашим оценкам, может добавить 22 реалов за PRIO3 к нашей целевой цене в 45 реалов за PRIO3», — подчеркивает команда стратегии Itaú BBA.

Асаи — ASAI3

«Мы приветствуем стратегию географической экспансии компании, ключевым моментом которой является преобразование и интеграция 70 магазинов, приобретенных у Extra, поскольку новые магазины удобно расположены и мало пересекаются с текущими магазинами Assaí, в дополнение к тому, что они уже вошли в более поздняя стадия кривой созревания. Компания начала поставлять переоборудованные магазины Extra в конце июля и сохраняет свой прогноз по открытию 40 из этих магазинов во второй половине 2022 г. и еще 30 в 2023 г., в дополнение к органическим открытиям, которые, в дополнение к конверсии, консолидировать открытие 96 магазинов за два года, расширив базу магазинов компании на 45%. Кроме того, мы видим стратегию большей автономии региональных офисов с адаптацией ассортимента и возобновлением силы B2B, которая началась во 2К22 с возвращением баров и ресторанов и должна продолжиться в течение следующих кварталов как катализаторы расширения компании». , указывает исследовательская группа Ativa.

Альянс Сонаэ – ALSO3

«Это одна из самых традиционных компаний в секторе (торговых центров). После недавнего приобретения Sonae Sierra компания смогла успешно завершить приобретение BR Malls, укрепив свои позиции лидера в этом секторе. Главный предприниматель Aliansce, Ренато Рике, известен своим успехом. В оперативном отношении сектор все еще далек от того, что было до пандемии, и мы видим много возможностей для улучшения. После слияния мы прогнозируем получение денежных средств (EBITDA) для новой компании в размере почти 2 млрд бразильских реалов и чистую прибыль в размере около 840 млн бразильских реалов. Компания торгуется в значительной степени ниже балансовой стоимости и с исторически низкими кратными показателями прибыли и EBITDA, при этом возможности для роста обусловлены как улучшением восприятия рынка, так и операционными улучшениями», — комментирует Фил Соарес, руководитель отдела анализа капитала в Órama.

Группа Флери – FLRY3

«Это организация, ориентированная на сектор здравоохранения Бразилии, которая предлагает одно из самых полных решений в области диагностической медицины в стране. Компания имеет 96-летнюю историю и сеть из 13 500 сотрудников и 3 200 врачей. Компания также имеет хорошие показатели ESG, что способствует устойчивости системы здравоохранения. В последнем квартале компания объявила о присоединении акций другого гиганта сектора здравоохранения, Hermes Pardini Group, что привело к объединению бизнеса двух игроков. Совокупный доход обеих групп составляет 6,1 млрд реалов, а показатель EBITDA составляет примерно 1,6 млрд реалов. В результате объединения бизнеса присутствие группы на территории страны составит 487 единиц обслуживания, в которых будет работать 20,8 тыс. сотрудников и 4,3 тыс. врачей, в дополнение к 39 брендам. Стоит отметить, что объединение бизнеса между двумя группами подлежит одобрению CADE (Административным советом по экономической защите)», — оценивает команда аналитиков Toro.

Ареццо — ARZZ3

«Основанный в 1972 году, Arezzo сегодня является крупнейшим розничным брендом обуви в Латинской Америке. Бизнес-модель компании основана на большом количестве франшиз и производственной цепочке, в значительной степени переданной на аутсорсинг, и в настоящее время насчитывает более 356 магазинов в более чем 180 муниципалитетах. Кроме того, компания имеет сильную диверсификацию портфеля, будучи конкурентоспособным и актуальным игроком для разной и разнообразной аудитории. Благодаря своей интеллектуальной бизнес-модели компании удается обеспечить очень конкурентоспособную операционную эффективность, снижая потребность в постоянных инвестициях и потерях SG&A и максимизируя прибыль для своих акционеров. Кроме того, стоит отметить темпы приобретений и партнерских отношений, подписанных компанией в последние месяцы, особенно направленных на большую цифровизацию и «многоканальность» в каналах продаж портфеля, что вселяет в нас оптимизм в отношении ожиданий органического роста. Во 2 кв. 2022 г. чистая выручка компании за квартал составила 945 млн реалов, увеличившись более чем на 70% по сравнению со 2 кв. стратегические приобретения, сделанные за последние 12 месяцев. Также важным был рост международной деятельности, валовой доход которой увеличился (в долларах) почти на 75% и составил 120 миллионов реалов. Электронная коммерция, похоже, никуда не денется», — отмечает Родриго Креспи, аналитик Guide.

МРВ — МРВЭ3

«Мы считаем, что перспективы для застройщиков жилья с низким доходом значительно улучшились (после недавних изменений в программе Casa Verde и Amarela мы ожидаем хорошего восстановления маржи и продаж в нише с низким доходом — MRV дал прогноз по валовому доходу). маржа выше 30 % от новых продаж в 1П23). Кроме того, MRV имеет хорошие возможности для завоевания доли рынка в рамках программы CVA (поскольку более мелкие игроки не имеют капитала и земельного банка для расширения операций), и ее прибыльность должна восстановиться за счет операций в Бразилии (не говоря уже о том, что для Resia – MRV дочерняя компания в США – значительно растет вместе с операциями). Мы нашли хорошее пространство для роста акций», — отмечают стратеги BTG Pactual.

Марко Поло — POMO4

«Это производитель автобусных кузовов с производством в Бразилии и за рубежом (США, Мексика, Колумбия, Аргентина, Китай, Австралия и др.) с более чем 70-летней историей. Компания представлена ​​различными моделями автобусов, в том числе междугородними автобусами (используемыми, например, в туристическом секторе), междугородними автобусами (эксплуатируемыми столичными транспортными компаниями) и микроавтобусами. После сильного воздействия пандемии на сектор туризма и городского транспорта, по нашим оценкам, спрос на новые автобусы достиг точки перегиба, что должно открыть доступ к объемам поставок Marcopolo в ближайшие кварталы с интересным составом ассортимента. Кроме того, ожидается, что в ближайшие кварталы компания осуществит соответствующие поставки, связанные с программой Caminho da Escola федерального правительства. Восстановление спроса в сочетании с лучшим сочетанием должно повысить рентабельность компании. Наконец, сценарий затрат также стал более благоприятным, с тенденциями к снижению цен на сырьевые товары, что привело к дополнительному снижению маржи», — подчеркивает стратегическая команда Itaú BBA.

Райя Дрогасил – RADL3

«Мы приветствуем стратегию напористой органической экспансии, улучшение цифровых технологий, эволюцию рынка и стратегию превращения аптек в центры здоровья. Таким образом, мы видим хорошие возможности для увеличения LTV своих клиентов за счет увеличения частоты взаимодействий и средних расходов своих потребителей. Кроме того, компания имеет хороший опыт расширения и увеличения доли рынка, и мы видим, что она извлекает выгоду из более неэластичного и оборонительного спроса со стороны аптечного сектора», — оценивает исследовательская группа Ativa.

Порту — PSSA3

«Мы включили «Порту» в рекомендуемый портфель на сентябрь, потому что верим в восстановление результатов компании в ближайшие кварталы, в основном в подразделении автострахования, с учетом хороших результатов подписанной премии, которую представила компания, и вероятного падения. в соотношении убытков (с нормализацией цен на автомобили)», — комментируют стратеги Safra.

путь – ПУТИ3

«Фундаментальные показатели Weg сильнее, чем когда-либо, что отражает впечатляющие результаты ее работы во время пандемии и укрепляет ее устойчивую к кризисам бизнес-модель. На таком неопределенном рынке мы рассматриваем WEGE3 как защитный выбор (риск в долларах США с точки зрения ROIC). В долгосрочной перспективе Weg сильно зависит от нескольких устойчивых производственных тенденций по всему миру: (i) электрическая мобильность с крупными инвестициями автопроизводителей в электрификацию автопарка; (ii) энергоэффективность, поскольку более высокие затраты на энергию увеличивают потребность в сокращении потерь энергии; (iii) цифровизация и автоматизация; и (iv) возобновляемые источники энергии, поскольку мир переходит на более экологичную энергетическую матрицу. Текущая оценка Weg, торгующаяся с коэффициентом P/E 27x в 2023 году, подразумевает небольшую премию по сравнению с 2023 годом. другие глобальные названия средств производства», — считают стратеги BTG Pactual.

Financial Intelligence — это журналистский канал, и этот контент не следует интерпретировать как рекомендацию покупать или продавать инвестиции. Прежде чем инвестировать, проверьте свой профиль инвестора, свои цели и всегда держите себя в курсе.