Мы начали этот год, думая, что экономика находится в стагнации и имеет вторую волну или суперцикл.

На данный момент, 5 месяцев в году, последние экономические статистические данные все еще подтверждают, что наша экономика сокращается.

Но эти цифры оглядываются назад, а не вперед.

Факторы риска, которые на прошлой неделе стали положительными, теперь предполагают, что, возможно, мы можем ожидать улучшения рынка, отличного от того, что мы только что наблюдали в технологическом секторе.

Благодаря рыночному механизму синхронизации 2-летнего более короткого бизнес-цикла в рамках долгосрочного 7-летнего бизнес-цикла, следовательно, уменьшение масштаба, рост чипов и ИИ расширяется.

Ежемесячные графики и показывают, что рост может продолжиться вверх, если май закроется выше синей или 23-месячной скользящей средней.

График SPY показывает, насколько мощной является эта скользящая средняя. SPY дотронулся до него, пощекотал и закрывает неделю, танцуя на нем.

С другой стороны, малые капиталы, розничная торговля и даже транспорт по-прежнему слабы.

Если SPY очищает 420, то он может видеть 440-450.

Но что будут делать маленькие заглавные буквы?

Как долго может продержаться рынок, если мы наблюдаем не что иное, как стагнацию или, что еще хуже, еще большее сокращение «внутренней экономики»?

The и Retail находятся в совершенно другой пропасти, чем SPY и QQQ.

Вопрос в том, будут ли они сокращаться больше, тем самым нарушая долгосрочный деловой цикл, как видно из 80-месячной скользящей средней, выделенной зеленым цветом?

Или они закончили сокращаться, тем самым удерживая 80-месячную скользящую среднюю и тем самым доказывая, что мы видели дно торгового диапазона? (используя октябрьские минимумы в качестве основной поддержки)

После богатой новостями недели наши первоначальные мысли о надвигающемся суперцикле сырьевых товаров снова на столе.

Индекс CRB достиг 52-недельного минимума, поэтому то, что казалось таким ясным в январе, еще не проявилось в мае, спустя 5 месяцев.

Однако в течение следующих нескольких месяцев многие инфляционные пули могут всплыть на поверхность.

Наблюдайте за импульсом (Real Motion) на графике CRB, который отскакивает от 200-дневной скользящей средней (зеленая).

И следите за ценой, особенно если она снова превысит отметку 265. Для нас это будет сигналом того, что товары снова готовы расти.

Несмотря на это, стагфляция — это наш сценарий инь/ян.

Оглядываясь назад на прошлые пики — 2000-й и 2008-й (который, кстати, имел более низкий максимум и более низкий минимум, чем пик 2000 года, только в 2013 году мы увидели новые максимумы.

Теперь, с пиком, который мы наблюдали в январе 2022 года, нужно задаться вопросом, сколько лет потребуется, чтобы преодолеть 4800 лет.

Резюме ETF

• S&P 500 (шпионский) 23-месячная MA 420 Поддержка 410
• Рассел 2000 (IWM) 170 поддержка — 180 сопротивление
• Доу (ОН) 336 23-месячная MA
• Насдак (QQQ) 336 очищено или 23-месячная MA — теперь все о том, чтобы оставаться выше
• Региональные банки (КРЭ) 42 сейчас ключевое сопротивление-37 поддержка
• Полупроводники (SMH) 23-месячная MA на уровне 124 теперь больше в зеркале заднего вида
• Транспорт (ИМТ) 202-240 самый большой диапазон для просмотра
• Биотехнология (ИББ) Диапазон 121-135 для просмотра на месячных графиках
• Розничная торговля (XRT) Это может быть новым предвестником, как KRE в марте. Бедная бабушка.