Акциям удалось завершить неделю на позитивной ноте, в первую очередь благодаря потокам, связанным с опционами, связанными с пятничными операционными расходами. Главной проблемой в будущем является расположение стены вызовов и ее потенциальное влияние на рост рынка. Стена вызова представляет собой уровень с самой высокой гаммой вызова, выступая в качестве уровня сопротивления. Точно так же стена пут обозначает уровень с самой высокой гаммой пут, выступающий в качестве уровня поддержки.

Стена вызовов постоянно оставалась на уровне 4200 в течение значительного периода времени. Предварительные данные свидетельствуют о том, что стена звонков, вероятно, сохранится на уровне 4200 в понедельник. Важно отметить, что это может меняться ежедневно. Понимание положения стены вызова имеет большое значение, особенно если ожидается подъем рынка по сравнению с текущим состоянием.

Это означает, что маркет-мейкеры, скорее всего, будут продавать фьючерсы на S&P 500 выше 4200, тем самым ограничивая восходящее движение индекса. Кроме того, уровень 4150, вероятно, будет уровнем нулевой гаммы. Это означает, что маркет-мейкеры также будут действовать как продавцы S&P 500 ниже 4150. По мере снижения индекса давление продавцов усиливается из-за входа в режим отрицательной гаммы.

Ставит Против. Звонки

Следовательно, текущая ситуация оставляет бычьих инвесторов в затруднительном положении, если не произойдет существенного изменения настроений на рынке опционов. В настоящее время рынок опционов, похоже, не дает рынку акций необходимого импульса для движения вверх. Пока эта ситуация сохраняется, и индекс, и быки остаются в ловушке. Хотя индекс может достичь 4225, у меня есть сомнения относительно его способности превзойти этот уровень, учитывая преобладающую динамику.

Хотя на этой неделе индекс преодолел ромбовидный паттерн, важно признать, что, пока стена вызова остается на уровне 4200, существует значительный риск того, что все это ралли может стать обманчивой ловушкой для быков и может даже спровоцировать значительный рост. разворот в индексе. Особенно теперь, когда значительная часть гаммы была удалена после OPEX, поддерживающая подушка, которая помогала рынку на этой неделе, больше не действует.

Более того, снижение уровня гамма-излучения, вероятно, приведет к увеличению . В настоящее время спреды фьючерсного контракта VIX по сравнению со спотовой ценой остаются значительно большими. Это состояние обычно связано с рыночными вершинами, что еще больше указывает на потенциальный негативный прогноз для рынка.

Фьючерсы на VIX против. Место

Наконец, давайте проанализируем индекс суммирования США Макклеллана, который демонстрирует заметное расхождение с индексом . Это расхождение вызывает историческую озабоченность, поскольку за последние несколько лет оно часто приводило к неблагоприятным результатам.

Суммарный индекс служит индикатором изменений в росте и падении, обеспечивая понимание общей широты рынка. Текущая картина напоминает аналогичные действия, наблюдавшиеся в конце 2018 года, весной 2019 года, феврале 2020 года, сентябре 2020 года и на протяжении второй половины 2021 года.

Этот тип расхождения обычно связан с неблагоприятными исходами.

Индекс суммирования США McClellan против. NASDAQ Composite

БЕСПЛАТНОЕ видео на YouTube на этой неделе:

Исходное сообщение