Делиться:

Явный медвежий рост индекса S&P 500 длился недолго, несмотря на то, что проблемы с PACW столь же показательны для нерешенной банковской ситуации, как и увеличение кредитов ФРС банкам (сейчас более $90 млрд, что на $10 млрд больше, чем на этой неделе). Вот что происходит, когда первоначальный стимул снимать депозиты в поисках более высокой доходности по казначейским векселям и фондам денежного рынка все еще существует — доходность 3 мес. после двухдневного падения составляет 5,20%, а доходность 6 мес. — 5,14%. Это оказывает глубокое влияние на способность коммерческих банков предоставлять кредиты, являющиеся источником жизненной силы реальной экономики, поскольку коммерческая недвижимость остается на втором плане.

Хотя мы еще не видели настоящей рецессии доходов (пока что данные не сильно отстают от пониженных ожиданий первого квартала), мы находимся как минимум в ожидании сокращения P/E, поскольку LEI продолжают указывать вниз, ФРС остается ограничительной, и лидеры рынка предпочитают сжимать объем продаж, в то время как объемные продажи точно не растут (т. е. пирог не сильно растет), выкупая акции для повышения прибыльности (EPS).

До сих пор никакая слабость за пределами больших технологий не могла заставить S&P 500 значительно снизиться, поэтому вопрос в том, что могло бы заставить технологии немного встряхнуться. Как я уже писал ранее, любая соломинка может сломать спину верблюда, будь то крупная или нет.

Точно так же доллар США находится в уязвимом положении, поддерживаемом драмой потолка долга, которая медленно выходит на передний план (на следующей неделе еще немного). Пробив ключевую поддержку выше 101, что может привести к значительному снижению, доллар, вероятно, прочно поднимется выше 102, что, конечно, будет продолжать оказывать давление на реальные активы, как это было вчера в отношении драгоценных металлов и меди. Обратите внимание, что криптовалюта уже довольно давно демонстративно слабела, так что это подводит итог межрыночному анализу того, чего ожидать от акций в ближайшие недели.

Продолжайте наслаждаться живой лентой Twitter, постоянно оставляя мою вкладку открытой (уведомлений недостаточно) — в сочетании с Telegram, который всегда доставляет мои дополнительные внутридневные звонки (отправляйтесь в Twitter, чтобы поговорить со мной там), но получая ключ ежедневно. аналитика прямо в ваш почтовый ящик — это основа.
Итак, убедитесь, что вы подписаны на бесплатную рассылку новостей и пользуетесь как Twitter, так и Telegram — получите выгоду и узнайте, почему я являюсь самым блокируемым рыночным аналитиком и трейдером в Twitter.

Перейдем непосредственно к графикам — в сегодняшней полномасштабной статье их 6.

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Это даже не жалкое «улучшение» ширины рынка – такое заявление ждет сегодня после закрытия. Насколько велик потенциал роста, который покупатели еще могут ужать (4188 или выше), это ключевой вопрос.

Довольно скромный график, показывающий ослабевающую силу этого ралли медвежьего рынка. Как минимум, нас ждет серьезное падение по всем техническим и фундаментальным причинам, прежде чем мы перейдем к хорошим показателям четвертого квартала 2023 года.