Даниэла Сабин Хаторн, старший рыночный аналитик Capital.com

Экономика США выросла на 1,6% в первом квартале 2024 года. Фактический показатель оказался ниже оценок в 2,5%, что вызвало некоторую переоценку настроений к риску на рынках после публикации данных.

Хотя данные оказались ниже, чем ожидалось, экономике США все же удалось вырасти в первом квартале, что резко контрастирует с тем, что ожидается во многих странах Европы. В третьем и четвертом кварталах 2024 года рост был значительно выше среднего, при этом ВВП вырос на 3,4% и 4,9% соответственно, что заставило рынки отказаться от ожиданий снижения ставок со стороны Федеральной резервной системы. Данные, опубликованные сегодня, являются лишь предварительным чтением, а это означает, что могут быть – и часто бывают – изменения в окончательных данных.

Немедленная реакция рынков указывает на попытку еще больше отодвинуть ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов. Это интересный вывод, учитывая более слабые показатели, но это может свидетельствовать о том, что рынки рассматривают тот факт, что экономике США удалось вырасти еще на один квартал, как признак силы, независимо от того, как фактический показатель соотносится с ожиданиями. Также важно отметить, что публикация сопровождалась индексом цен ВВП, который измеряет годовое изменение цен на все товары и услуги, включенные в валовой внутренний продукт. В первом квартале показатель оказался выше, чем ожидалось, и составил 3,1%, что является значительным ростом по сравнению с 1,7%, зарегистрированными в четвертом квартале, что могло бы вызвать обеспокоенность инвесторов по поводу инфляционного давления, которое во многом является причиной неспособности ФРС снизить ставки.

До более слабых, чем ожидалось, показателей рынки оценивали вероятность отсутствия снижения ставок в июле в 56% по сравнению с 69% после публикации данных. Аналогичным образом, текущие цены показывают снижение ставок в ноябре, а сентябрьское заседание показало снижение ставок только на 18 б.п. До публикации данных оно составляло 24 б.п., а это означает, что рынки были вполне убеждены, что первое снижение ставок произойдет именно тогда.

евро/доллар США

попыталась восстановиться сразу после публикации, поскольку доллар США резко упал, но импульс почти сразу же угас. Тем не менее, бычье возрождение последних нескольких дней остается в силе, даже если краткосрочный уклон остается ниже. Более слабых данных по ВВП оказалось недостаточно, чтобы убедить трейдеров продавать доллар США, особенно потому, что они сопровождались ростом цен. Дальнейшее снижение ставок играет против пары EUR/USD, поскольку она благоприятствует доллару США на основе дифференциала ставок. Кроме того, продолжающаяся нервозность на геополитическом уровне продолжает ограничивать способность пары продвигаться вперед. 1,07, похоже, является уровнем, который нужно преодолеть прямо сейчас, а закрытие выше этой линии необходимо даже для рассмотрения продолжения бычьего восстановления.

Дневной график EUR/USD

Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

фунт/доллар США

пытается удержать бычий импульс, вызванный публикацией данных по ВВП США, но пара вернулась ниже 1,25. Отскок в понедельник от уровня коррекции Фибоначчи 23,6% (1,2297) обеспечил сильное восстановление пары GBP/USD, но продолжение, похоже, выглядит немного более убедительным. 20-дневная SMA (1,2519), похоже, ограничила дневной рост, но, вероятно, этот уровень будет легко пробить, если покупатели сосредоточат свои усилия в ближайшие дни. Хотя путь наименьшего сопротивления, кажется, остается ниже, существует большая вероятность восстановления GBP/USD в зависимости от того, как последние данные Великобритании сравниваются с данными США. Уровень Фибоначчи 50% на отметке 1,2588 может стать важной целью для покупателей в ближайшие дни, если будет попытка дальнейшей консолидации бычьего импульса.

Дневной график GBP/USD

Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

доллар/йена

продолжил свой неустанный рост даже после того, как японские официальные лица намекнули на возможную валютную интервенцию, чтобы остановить обесценивание иены. Пара находится под давлением растущей разницы в курсах между обеими валютами, что делает более привлекательными инвестиции в доллары, а не в иены. Банк Японии проведет свое первое заседание в эту пятницу после выхода из режима долгосрочных отрицательных ставок в прошлом месяце. Рынки ожидают, что банк на этот раз сохранит ставки без изменений, поскольку было довольно четко заявлено, что предыдущее повышение было сценарием «один и все готово». Если это подтвердится, это может привести к еще большему росту пары USD/JPY.
Дело в том, что многие трейдеры опасаются вмешательства на рынок со стороны японских чиновников, что вызывает некоторую нерешительность и немного замедляет рост. Тем не менее, даже если бы они действительно вмешались, это, скорее всего, имело бы очень ограниченные долгосрочные последствия. Это могло бы вызвать краткосрочный технический разворот пары USD/JPY, что могло бы быть выгодно для новых покупателей, поскольку пара уже некоторое время была перекуплена.

Если Банк Японии не возьмет на себя обязательство провести последовательный цикл повышения ставок, то смещение пары USD/JPY, вероятно, останется выше.

Дневной график USD/JPY

Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

***

ОТКАЗ ОТ РИСКОВ

CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. 80,84% счетов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим провайдером. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе рискнуть потерять свои деньги. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Профессиональные клиенты могут потерять больше, чем вносят. Вся торговля сопряжена с риском.

Настоящее маркетинговое сообщение не предназначено для британской аудитории.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ИССЛЕДОВАНИЯ

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ ДОЛЖЕН РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК МАРКЕТИНГОВАЯ КОММУНИКАЦИЯ И НЕ ДОЛЖЕН ИНТЕРКОВАТЬСЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ИЛИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОНСУЛЬТАЦИЯ.

Содержание данного сообщения подготовлено исключительно для информационных целей и должно рассматриваться как таковое. Настоящее сообщение не представляет собой исследование в соответствии с требованиями законодательства, призванными способствовать независимости инвестиционных исследований. Хотя информация в этом сообщении или на которой оно основано, была получена из источников, которые Capital.com считает надежными и точными, она не подвергалась независимой проверке. Никакие заявления или гарантии, явные или подразумеваемые, не предоставляются в отношении точности или полноты любой информации, полученной от третьих лиц.

Информация, предоставленная на дату настоящего сообщения, может быть изменена без предварительного уведомления. Он не принимает во внимание индивидуальные обстоятельства или цели инвесторов и не должен рассматриваться как конкретный совет о приемлемости того или иного инвестиционного решения. Инвесторы должны рассматривать этот отчет лишь как один из факторов при принятии любых инвестиционных решений. В той степени, в которой это разрешено законом, ни Capital.com, ни его сотрудники или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникающие, прямо или косвенно, в результате любого использования данного сообщения или его содержимого. Любое лицо, действующее на основе информации, делает это исключительно на свой страх и риск. Любая информация, которая может быть предоставлена ​​в этом сообщении, касающаяся прошлых результатов, не является надежным индикатором будущих результатов или производительности.

Capital Com SV Investments Limited («CCSV») зарегистрирована на Кипре под регистрационным номером компании HE354252. CCSV регулируется Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам (CySEC) под номером лицензии 319/17. . Capital Com Online Investments Ltd — компания с ограниченной ответственностью (номер компании 209236B), зарегистрированная в Содружестве Багамских Островов и уполномоченная Комиссией по ценным бумагам Багамских Островов («SCB») вести бизнес с ценными бумагами с номером лицензии SIA-F245. .