Экспорт товаров из Азии (исключая Японию) упал на 5,3% в годовом исчислении в 2023 году, что стало самым резким снижением с 2015 года. они накопились за время пандемии, а не совершили новые покупки. Но в последние месяцы ситуация изменилась, и наш консенсус заключается в дальнейшем увеличении экспорта из Азии в ближайшие кварталы.
Бум искусственного интеллекта помогает восстановить экспорт из Азии
После многих месяцев непрерывного сокращения экспорт товаров из Азии наконец вернулся к росту в четвертом квартале 2023 года во многих ключевых экспортерах региона, таких как Китай, Корея, Тайвань, Таиланд и Вьетнам. И это улучшение продолжилось и в этом году: показатели экспорта часто превосходят прогнозы рынка; Например, рост экспорта Тайваня в марте более чем вдвое превысил прогнозы аналитиков. Постепенное исчерпание цикла сокращения запасов электроники и рост спроса на приложения искусственного интеллекта во всем мире поддерживают спрос на экспорт ИТ-технологий из региона, особенно на полупроводники, основу индустрии искусственного интеллекта.
Обновления прогноза рынка
С конца прошлого года наш консенсус по росту экспорта товаров из Азии (исключая Японию) в 2024 и 2025 годах примерно удвоился до 2,2% и 4,4% соответственно, с возможным дальнейшим повышением в ближайшие месяцы. Эти показатели были бы еще выше, если бы не Китай, рост экспорта которого, как предполагается, будет замедлен из-за западных торговых и технологических ограничений, а также избытка мощностей в некоторых секторах, оказывающих давление на экспортные цены.
Риски для перспектив экспорта из Азии повышены
Не все будет гладко с экспортом из Азии в ближайшие годы. Помимо вышеупомянутых трудностей, с которыми сталкивается Китай, растущий протекционизм на Западе в целом представляет собой ключевой риск для региона в целом. Если Дональд Трамп станет президентом США, он пригрозит поднять тарифы не только для Китая, но и для всего мира, что может изменить глобальную торговую среду – и не в пользу Азии. Вдобавок к этому, ЕС также стремится обеспечить большую автономию в ключевых стратегических секторах, таких как производство электрических батарей и микрочипов. А на Ближнем Востоке конфликт может еще больше нарушить торговые потоки; доставка через Красное море уже подверглось атакам хуситов в этом году.
Мнения наших участников дискуссии
Сонал Варма и Си Ин То, аналитики-исследователи в Номуре, рассказал об оптимистичных экономических перспективах региона :
« Наиболее важным фактором, подкрепляющим наш позитивный циклический взгляд, является поворот в товарном цикле, который, по нашему мнению, переходит от фазы восстановления к фазе расширения. В основном это касается полупроводников, поскольку до конца фазы коррекции запасов и роста спроса на ИИ. Таким образом, выгоды должны в основном распространяться на открытую, высокотехнологичные экономики региона ».
О влиянии предложенного Трампом 60% тарифа на китайский импорт: Аналитики Goldman Sachs сказал:
« По нашему мнению, торговая война 2018–2019 годов действительно замедлила экономический рост Китая. По нашим оценкам, совокупное влияние на уровень ВВП Китая составит 0,65 процентного пункта за счет таких каналов, как снижение экспорта, рост неопределенности и ужесточение финансовых условий. Если бы мы линейно экстраполировали наши оценки, но с поправкой на теперь уже меньшую долю китайского экспорта, которая идет напрямую в США, тогда 60%-ный тариф на китайские товары сократил бы реальный ВВП Китая примерно на 2 процентных пункта».
Наш последний анализ
экспорт Аргентины роза в марте .
Инфляция во Франции упал в марте.
EUROPEAN UNION 