• Палладий упал на прошлой неделе до 3-летнего минимума в $1415 за унцию.
• Металл для автокатализаторов пострадал из-за меньшего прогноза дефицита предложения, что свидетельствует о более слабом спросе
• Без повышения спроса графики указывают на вероятное падение до 1250 долларов, а затем до 1095 долларов.

Он был объявлен годом специальных металлов. Но вместо этого у него один из самых худших медвежьих рынков, не благодаря множеству неопределенностей в отношении инфляции и того, приведет ли ответ центральных банков еще более высоким повышением ставок к рецессии в мировой экономике.

Металл, который в первую очередь ценится за его использование для сокращения вредных газов от выбросов автомобилей с бензиновыми двигателями, палладий достиг рекордной отметки в 3440,76 долларов за унцию на фьючерсных торгах в Нью-Йорке в марте 2022 года. Это ралли произошло после того, как основной производитель Россия вторглась в Украину и нарушила поток не только палладия, но и других ключевых сырьевых товаров, а западное правительство ответило жесткими санкциями против Москвы.

Перенесемся на 11 месяцев вперед, и 15 февраля фьючерсы на палладий с поставкой в ​​марте достигли минимума в 1413,50 долларов на Нью-Йоркской COMEX. .

Графики SKCharting.com, данные предоставлены Investing.com

Кризис произошел после того, как «Норильский никель», российская компания, занимающая первое место по производству палладия как фирма по сравнению с Южной Африкой как страной, сократила глобальный дефицит, который прогнозировался для предложения металла в этом году. Первоначально Норильск заявил в конце прошлого года, что ожидает нехватки 800 000 тонн палладия в 2023 году. Но в пересмотре, объявленном 10 февраля, он заявил, что ожидает нехватки мировых поставок палладия всего примерно на 300 000 тонн.

Повышение прогноза потрясло рынок палладия до глубины души, поскольку предполагало более слабый спрос на фоне ожидаемого замедления мировой экономики из-за инфляции и все более высоких процентных ставок.

Пока еще не принято решение о том, как мировая автомобильная промышленность будет вести себя в этом году, графики для палладия показывают, что, если восстановление на основе фундаментальных факторов не начнется, то ликвидация на основе графиков может привести к следующему четырехлетнему минимуму металла.

Фьючерсы на палладий уже третий месяц подряд несут потери: в феврале они упали на 8%, в январе — примерно на 9%, а в декабре — на 3%. На торгах в среду он колебался чуть ниже 1500 долларов.

Следующими основными красными маркерами для палладия будут 1305,20 доллара, которых он достиг в июне 2019 года, и 1256,50 долларов, которых он достиг за месяц до этого.

Падение ниже 1400 долларов может быстро подорвать позиции палладия на графике, предупреждает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег SKCharting.com. Сказал Диксит:

«Неспособность пробиться и удержаться выше 1578 долларов может подвергнуть палладий первому испытанию на уровне 1396 долларов, что может привести к минимуму колебания на 1256 долларов, за которым последует следующее снижение на уровне 1095 долларов в течение длительного времени».

Несмотря на медвежий потенциал, как на дневном, так и на недельном графиках палладия есть некоторая вероятность роста, если 100-месячная простая скользящая средняя в размере 1420 долларов США продолжит служить мерой поддержки. Диксит добавил:

«Дальнейший рост будет зависеть от цен, удерживающихся выше 1420 долларов при снижении, в то время как устойчивый прорыв выше 1578 долларов необходим для подтверждения смены тренда. Это изменит среднесрочный прогноз на бычий, а цель повышения составит 1650–1710 долларов и далее до 1780 долларов».

Использование в качестве заменителя более дорогого палладия также может усугубить проблему спроса на палладий.

Традиционно в автомобилях с бензиновым двигателем палладий использовался в качестве очистителя выбросов, в то время как в дизельных двигателях использовались каталитические нейтрализаторы, содержащие платину. Еще два года назад это было отраслевым стандартом, и ряд экспертов назвали платину плохой заменой палладию.

Но низкая цена на металл с тех пор победила скептиков, особенно после того, как в марте прошлого года палладий достиг исторического максимума марта почти в 3500 долларов по сравнению с его так называемым родственным металлом, который тогда торговался по цене менее 1240 долларов, или примерно две трети. более дешевый.

Платина была самой прибыльной ценой на драгоценный металл в течение 2022 года, увеличившись на 12,0% по сравнению с падением на 1,7% для палладия и ростом на 4,8% и 1,3% для и , соответственно.

По состоянию на среду фьючерсы на платину с поставкой в ​​апреле на COMEX торговались по цене чуть выше 942 долларов за унцию, что все еще примерно на 37% дешевле палладия.

Отказ от ответственности : Барани Кришнан использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные. Он не имеет позиции по товарам и ценным бумагам, о которых пишет.