Вчера на фондовом рынке случился бурный скачок. Утром он торговался резко выше, отдал все обратно и рванул к закрытию.

Дисбаланс при закрытии сыграл свою роль в последние два дня торгов, но вчера дисбаланс составил всего 650 миллионов долларов в сторону покупки и, конечно, не способствовал движению вверх.

Я думаю, что наиболее вероятный ответ заключается в том, что вчерашние 5215 опционов с истечением срока действия были одними из наиболее активно торгуемых опционов и, вероятно, служили «стенкой пут» для 0DTE.

Ближе к концу дня трейдеры, вероятно, начали продавать свои опционы-путы, чтобы зафиксировать прибыль. Легко увидеть всплеск объема после 15:00.

Примечательно, что огромный всплеск объема начался примерно в 15:30 на бирже 27 марта с 5235 колами. Стоимость коллов выросла с почти нуля до примерно 13 долларов за 30 минут торговли.

Хотя мы не можем быть уверены, что именно эта торговая активность 0DTE была единственной движущей силой движения вверх, похоже, что так оно и было.

Если бы это было только из-за потоков опционов на вчерашний срок экспирации, то, конечно, не было бы удивительно, если бы прибыль, свидетелями которой мы были вчера, была бы стерта сегодня.

Вчера ставка упала обратно примерно до 4,18% после трех дней уверенных торгов казначейскими облигациями , , и .

Таким образом, больший вопрос заключается в том, увеличится ли отсюда 10-летняя ставка. Можно было бы подумать, что он поднимется выше, учитывая более мягкую позицию ФРС, более надежные экономические данные и растущие инфляционные ожидания.

Но на данный момент это только что произошло. 10-летний период может просто консолидироваться или ждать еще одной порции данных; возможно, эти данные появятся в пятницу с индексом ? Однако на данный момент тенденция все еще выше.

Тем временем, пара продолжает укрепляться против , поднявшись примерно до 0,90. Это интересная валютная пара, поскольку она исторически связана с индексом S&P 500 в долгосрочной перспективе.

Он имеет обратную корреляцию около -0,71 и R^2 0,51, что предполагает наличие прочной обратной зависимости.

Однако с начала января они оба имеют тенденцию к росту, что необычно для 2019 года. Эта странность, несомненно, может длиться дольше, но это признак того, что чего-то не хватает и на что следует обратить внимание.

В заключение отметим, что сегодня будет последний торговый день недели, и все может быть необычно. Ошейник JPMorgan, вероятно, вызовет некоторые сбои, но мы также знаем, что Джей Пауэлл выступит в пятницу, а отчет PCE выйдет в пятницу утром.

Таким образом, мы могли бы быстро заняться хеджированием в преддверии выходных, и это можно было бы отметить, наблюдая за однодневным графиком. Если он повысится, это, вероятно, означает, что вводится хеджирование.

Исходное сообщение