Пятничный внутридневной разворот и отрицательное закрытие (-0,65%) омрачили краткосрочный бычий рынок. Индекс развернулся вниз после достижения очередного нового рекордного максимума в 5189,26. Акции Nvidia (NASDAQ:), которые в последнее время росли, резко развернулись, упав на 5,5% с нового рекорда в $974 до примерно $875, что спровоцировало спад на рынке в целом.

1 марта я упомянул про февраль, «Несмотря на опасения по поводу оценки акций, рынок поднялся до новых рекордных максимумов, подогреваемый надеждами на поворот денежно-кредитной политики ФРС и революцию искусственного интеллекта». И тем не менее, на прошлой неделе повторилась та же история. Однако в пятницу произошла гораздо более выраженная фиксация прибыли.

В то время как индексы достигали новых рекордных максимумов, большинство акций, по сути, двигались в боковом направлении. Итак, вопрос в том, является ли это вершиной перед более значимой коррекцией? Тем не менее, подтвержденных негативных сигналов не поступало; однако можно рассмотреть возможность разворота тренда.

В последнее время фондовый рынок продолжал расти, чему способствовал рост акций ряда компаний технологического сектора, но, как я писал 7 февраля: «Возможно, нам придется иметь дело с коррекцией или консолидацией нескольких недель роста. Поскольку сезон объявлений о квартальных прибылях подходит к концу и выходит ряд важных экономических данных, может последовать фиксация прибыли». Несмотря на новый рекорд прошлой недели, это по-прежнему актуально. Тем не менее, такая волатильность усложняет краткосрочные рыночные прогнозы.

Сегодня утром контракт снизился на 0,4%, что указывает на более низкое открытие индекса. Таким образом, широкий фондовый рынок, скорее всего, повторит свои недавние достижения. Инвесторы будут ждать завтрашнего ключевого показателя индекса потребительских цен. и это могло бы стабилизировать цены в какой-то момент сегодня.

В прошлую среду настроения инвесторов снова улучшились; Опрос настроений инвесторов AAII показал, что поразительный 51,7% индивидуальных инвесторов настроены по-бычьи, и только 21,8% из них настроены по-медвежьи. Настроение AAII является противоположным индикатором в том смысле, что весьма оптимистичные показатели могут указывать на чрезмерную самоуспокоенность и отсутствие страха на рынке. И наоборот, медвежьи прогнозы благоприятны для подъема рынка.

Индекс S&P 500 продолжает торговаться выше месячной линии восходящего тренда, как мы видим на дневном графике.

S&P 500 – практически не изменился по сравнению с прошлой неделей

По сравнению с ценой закрытия предыдущей пятницы индекс потерял 0,26%. Рынок продолжил восходящий тренд выше уровня 5100 и почти достиг отметки 5200. Однако, недельный бар указывает на неопределенность, предполагая, что рынок, возможно, достигает максимума, хотя явных негативных сигналов пока не наблюдается.

Nasdaq 100 продан за 18 000

Индекс, ориентированный на технологии, достиг нового рекордного максимума в 18 416,73 в пятницу, но закрылся на 1,54% ниже, вернув недавний рост и снова приблизившись к уровню 18 000. Он остается относительно слабее, чем широкий фондовый рынок, и на данный момент выглядит как консолидация после многомесячного ралли.

VIX – ближе к 15

Индикатор, также известный как индикатор страха, рассчитывается на основе цен опционов. В середине прошлой недели он оставался повышенным, несмотря на новые рекорды индексов, а в пятницу он достиг отметки 15,50, поскольку цены на акции возвращались к своему росту.

Исторически падение VIX указывает на уменьшение страха на рынке, а рост VIX сопровождает спад на фондовом рынке. Однако чем ниже VIX, тем выше вероятность разворота рынка вниз.

Фьючерсный контракт продлевает снижение

Давайте посмотрим на часовой график фьючерсного контракта S&P 500. Это новая серия контрактов, следовательно, относительный рост в пятницу составляет около 60 пунктов (цены фьючерсных контрактов с учетом инфляции, измеряемые доходностью безрисковых активов). Сегодня рынок продолжает внутридневной нисходящий тренд с пятницы, достигнув отметки ниже 5170. Потенциальный уровень поддержки находится в районе 5100-5150.

Часовой график фьючерса S&P 500

Заключение

Недавние торговые события были очень оптимистичными: акции некоторых технологических компаний поднялись до новых рекордных максимумов, индекс S&P 500 преодолел отметку 5100, а индекс Nasdaq 100 превысил отметку 18 000.

В своем анализе от 13 февраля я отметил, что: «В краткосрочной перспективе нельзя упускать из виду возможность коррекции вниз. Беглый взгляд на график показывает, что индекс S&P 500 в последнее время стал более волатильным». Действительно, коррекция произошла довольно быстро, при этом уровень инфляции способствовал спаду. Однако в последующие дни рынок быстро отыграл снижение, а затем поднялся, во главе с акциями Nvidia после публикации отчета о прибылях и убытках. Прошлая неделя принесла еще большую неопределенность, а в пятницу медведи взяли верх, что привело к падению цен на акции.

Сегодня индекс S&P 500, скорее всего, снова откроется снижением, продолжая внутридневное снижение с пятницы. В прошлый вторник я это написал «Наиболее вероятным сценарием является расширенная консолидация в какой-то момент, поскольку не все акции участвуют в ралли, и оно обусловлено несколькими акциями, связанными с искусственным интеллектом». Несмотря на рекордный рост в конце прошлой недели, такой сценарий остается вероятным.

Неделю назад в своем прогнозе цен на акции на март я отметил «До сих пор цены на акции имели тенденцию к росту в среднесрочной и долгосрочной перспективе, достигая новых рекордных максимумов. Разумный совет, который можно было бы дать прямо сейчас, — сохранять оптимистичный настрой или оставаться в стороне, если кто-то считает, что акции переоценены и могут потребоваться коррекция. Вполне вероятно, что S&P 500 продолжит рост в этом месяце. Однако в какой-то момент мы можем столкнуться с коррекцией или повышенной волатильностью, поскольку инвесторы начнут снимать прибыль».

На данный момент мой краткосрочный прогноз остается нейтральным.

Вот разбивка:

• Сегодня утром индекс S&P 500, вероятно, продолжит внутридневное снижение, наблюдавшееся в пятницу.
• Похоже, что он все еще консолидируется в рамках восходящего тренда.
• На мой взгляд, краткосрочный прогноз нейтральный.