(Блумберг) — Акции китайских компаний, связанных с возобновлением работы, выросли после того, как высшее руководство Китая призвало к более целенаправленному подходу, подчеркнув при этом необходимость придерживаться политики Covid Zero.

Самые читаемые от Bloomberg

Наблюдатели за рынком с осторожным оптимизмом смотрят на то, что такая тонкая настройка политики может подстегнуть аппетит к потрепанным китайским активам. Ниже приводится подборка реакций участников рынка и экономистов.

Хоу Аньян, управляющий фондом Shenzhen Frontsea Asset Management:

Это подтверждает слухи об ослаблении ограничений на прошлой неделе, если вы посмотрите на различия в тексте, включая упоминание об усилении вакцинации и лекарств и обеспечении того, чтобы местные органы власти использовали единый подход для ограничения передвижения и введения ограничений.

Фраза «с учетом общих политических издержек» также была исключена.

В целом это похоже на расщелину в массивном валуне, так что, может быть, мы всего на 1% на шкале прогресса, но это признак того, что мы направляемся к большему расслаблению.

Джастин Танг, руководитель отдела азиатских исследований United First Partners:

Целенаправленный подход указывает на свет в конце пресловутого туннеля — когда мы достигнем конца туннеля, это другой вопрос, но этого было бы достаточно, чтобы подстегнуть оптимизм и аппетит к потрепанным китайским активам.

Хао Хун, экономист Grow Investment Group:

Я думаю, что китайские акции и CNY вырастут после новостей о том, что высшее руководство в Пекине обсудило меры по борьбе с Covid.

Сам факт показывает, что самый верх рассматривает возможность выхода из Covid Zero, и это оправдывает оптимизм.

Шуджин Чен, глава отдела исследований FIG в Китае в Jefferies:

Мы замечаем, что фактическая цель сместилась, чтобы свести к минимуму воздействие на экономику и проложить путь к открытости (вакцина + лекарство).

История продолжается

Мы рассматриваем это как новое потенциальное направление, заданное президентом Си, и, вероятно, будут приняты дополнительные меры, например, для сдерживания чрезмерного контроля над Covid.

Робин Син, главный экономист Morgan Stanley по Китаю:

Похоже, что Китай корректирует политику Covid Zero, чтобы уменьшить экономические потрясения, хотя это может быть сложно из-за трансмиссивных вариантов зимой.

Более подробные объявления о политике в ближайшем будущем, которые мы ожидаем, могут включать в себя сокращение карантина, менее строгое отслеживание контактов, возобновление внимания к вакцинации и наращивание мощностей по лечению Covid.

Мы по-прежнему ожидаем возобновления работы не раньше весны. Подготовительные шаги, такие как вакцинация, изменение общественного восприятия опасений Covid и расширение медицинских возможностей, займут 3-6 месяцев.

Сянжун Юй, главный экономист Citigroup Inc. по Китаю:

На сегодняшней встрече мы видим неоднозначные сигналы о перспективах восстановления Китая. Можно приветствовать меньший идеологический акцент и более прагматичную дискуссию о борьбе с пандемией. Тем не менее, было бы слишком рано делать вывод о том, что настоящие изменения не за горами, особенно с учетом того, что нас ждут настоящие испытания, поскольку Китай вступает в свою первую зиму с Omicron.

Поскольку профилактика Covid часто переусердствует на местном уровне, корректировка в реализации будет де-факто смягчением. В этом смысле дальнейшие шаги Гуанчжоу и Чунцина могли бы отражать направление национальной политики.

В целом, мы придерживаемся нашего базового сценария незначительного смягчения и подготовительной работы зимой и значимого возобновления работы после сессии Всекитайского собрания народных представителей в марте.

Ларри Ху, глава отдела экономики Китая в Macquarie Group:

Ясно, что политики осознают тяжелые последствия Zero Covid для экономики. Тем не менее, они не могли внезапно объявить об окончании Covid Zero, учитывая, что они вложили в это так много политического капитала.

Последнее, чего они хотят, — это чтобы их считали «вытесненными». Более того, им приходится покупать больше времени для смены пропаганды. В результате стратегия состоит в том, чтобы как можно быстрее взять под контроль текущую волну.

Между тем, мы ожидаем, что они будут использовать следующие 6-9 месяцев в качестве переходного периода для повторного открытия.

АКЦИИ ДЛЯ ПРОСМОТРА

• Авиакомпании: Cathay Pacific прибавляет 5,2% в Гонконге, Air China +5,3%, China Southern Airlines +5,2%, China Eastern Airlines +3,3%; Juneyao Airlines +5,1% в Шанхае

• Аэропорты: наземный аэропорт Шэньчжэнь +2,4%, Международный аэропорт Пекина +5,4%, Байюнь +3,8%

• Туризм: China Tourism Group Duty Free +7,8% в Гонконге, Trip.com +12,8%

• Рестораны: Haidilao вырос на 9,7%, Jiumaojiu +11,5%.

СВЯЗАННЫЕ ИСТОРИИ

• Китайские акции выросли после тонкой настройки Covid Zero и снижения индекса потребительских цен в США

• Новые лидеры Китая поддерживают более целенаправленный и «решительный» Covid Zero

• Китайская NHC заявляет, что оптимизация Covid Zero не ослабляет контроль

• Исследуйте эксклюзивную информационную панель Bloomberg China Covid на терминале

— При содействии Эйприл Ма, Абхишека Вишного и Джинни Ю.

(Переделывает, добавляет комментарии Джеффриса и движение акций.)

Самое читаемое по версии Bloomberg Businessweek

© 2022 Блумберг ЛП