• Министерство энергетики заявляет, что первоначальная закупка SPR составит 3 миллиона баррелей.
• Департамент говорит, что намерен закупить больше в конце года, но не предоставляет график.
• Аналитики говорят, что цены на нефть будут определять покупку; заправка не будет бочкой за бочкой

Это было заявление, которого долго ждали с тех пор, как президент Джо Байден санкционировал выпуск первого барреля сырой нефти из Стратегического нефтяного резерва США в ноябре 2021 года. Восемнадцать месяцев и почти 250 миллионов баррелей спустя — самый большой изъятый ​​из так называемого SPR в его пять десятилетий — администрация Байдена заявляет, что готова пополнить резерв.

В пресс-релизе, опубликованном в понедельник. Министерство энергетики заявило, что первоначально купит до 3 миллионов баррелей для SPR в соответствии с тем, что оно назвало «планом пополнения из трех частей». Нефтяным быкам, конечно, наплевать на причудливый срок администрации или, если уж на то пошло, на что-то еще, связанное с пополнением, кроме того, сколько баррелей в конечном итоге будет закуплено и в течение какого времени?

На данный момент в ведомстве не ответили. Логика подсказывает, что первый раунд покупок начнется после того, как будут исчерпаны текущие санкционированные Конгрессом продажи от SPR, подлежащие оплате до июня.

Тем не менее, департамент предложил три пункта руководства. Компания заявила, что «намерена закупить больше нефти в конце этого года». Приобретения будут включать в себя прямые покупки и арендованные баррели, включая премию при возврате. Он также заявил, что отменил обязательные продажи SPR на 140 миллионов баррелей, запланированные на финансовые годы с 2024 по 2027 год.

Эта последняя часть, вероятно, была более академической, чем что-либо еще, поскольку никто, даже самые близкие союзники президента Байдена, не ожидали бы продолжения сокращения SPR в течение следующих четырех лет — не тогда, когда баланс резерва уже находится на самом низком уровне с 1983 года. более 362 миллионов баррелей в резерве, потребуется немногим более 82 дней, чтобы полностью выжать его при максимальной скорости добычи 4,4 миллиона баррелей в день (хотя норма отбора составляла один миллион баррелей в день).

Когда в понедельник стало известно о планах администрации относительно SPR, одно из самых ожидаемых нефтяным рынком заявлений за последние полтора года обрушилось с глухим стуком, а не с громким хлопком, которого ожидали нефтяные быки.

Американская нефть, которая на сессии в понедельник выросла на 1,5% до 71,11 доллара за баррель — отчасти из-за влияния лесных пожаров на добычу нефти в Канаде и отчасти из-за спекуляций о пополнении запасов, о которых Bloomberg с трудом сообщал на прошлой неделе, — только добралась до поста. -сессионный максимум в $71,67 после того, как правительство подтвердило свое намерение пополнить SPR.

К полудню вторника на азиатских торгах так называемый эталонный показатель WTI для американской нефти немного вырос до пика в 71,78 доллара. Более медленный, чем ожидалось, рост в Китае — крупнейшем в мире потребителе нефти — вероятно, удержали рынок от немедленного дальнейшего роста.

По всей вероятности, WTI продолжит расти на нью-йоркской сессии и в ближайшие дни, если быки добьются своего. Тем не менее, они могут не добиться своего, если ухудшение экономических условий в Соединенных Штатах и ​​Китае, наряду с затухающим долговым кризисом в США и неуверенностью в том, прекратит ли Федеральная резервная система агрессивную борьбу с инфляцией, окажутся более серьезными для беспокойства.

Наиболее вдумчивый намек на этот вопрос, вероятно, исходил от давнего комментатора энергетического рынка и оператора хедж-фонда Джона Килдаффа, который заметил, что «у нас есть только эта покупка 3 миллионов баррелей, объявленная Министерством энергетики, и его намерение купить больше позже в год.» Он добавляет:

«На данный момент никто за пределами администрации не знает, сколько бочек она в конечном счете планирует для пополнения SPR. Я не уверен, что сама администрация знает. Это потому, что мы все знаем одну вещь, которая решит это: цена на сырую нефть. Если цены на нефть снова начнут выходить из-под контроля, Министерство энергетики просто отменит дальнейшие покупки».

В конце прошлого года администрация заявила, что намерена пополнить резерв, когда цены будут ниже или ниже 67–72 долларов за баррель.

Килдафф сказал,

«Приятно думать, что администрация будет наполнять бочку за бочкой вынутое. Правда может дойти до 20%, а потом остановиться, потому что цена уже не выгодна для накопления. Если лонгисты на рынке думают, что администрация может получить выкуп, чтобы полностью пополнить резерв, им лучше подумать еще раз.

В DoE считают, что SPR, вероятно, не так нужен в наши дни, как 50 лет назад. Как стратегический буфер, его важность нельзя отрицать. Но в наши дни у нас есть много способов получить необходимую нам нефть, несмотря на сжатие рынка, которое мы испытываем».

В то время как санкции Запада в отношении России, несомненно, являются единственным крупнейшим источником сокращения поставок нефти — помимо сокращения добычи ОПЕК + — мировое производство нефти начало восстанавливаться после худших сбоев эпохи пандемии. Россия экспортирует и производит огромные объемы нефти, обманывая свое обещание ключевому союзнику ОПЕК+, Саудовской Аравии.

Несмотря на нынешние лесные пожары и случайные проблемы с трубопроводами в Северной Америке, Канада остается стабильным источником поставок сырой нефти в Соединенные Штаты, обеспечивая чуть более половины потребностей США. Внутреннее производство в США также стабилизировалось на уровне около 12 миллионов баррелей в день, что почти на миллион меньше его рекордного уровня за три года. Фактически, добыча сланцевой нефти в США должна вырасти до рекордно высокого уровня в июне, говорится в прогнозе Управления энергетической информации, подразделения Министерства энергетики.

За пределами Соединенных Штатов добыча в Ираке должна вырасти на 25% в течение следующих пяти лет. Сообщается, что экспорт нефти Ирана находится на самом высоком уровне с 2018 года, несмотря на санкции со времен администрации Трампа. В Венесуэле Chevron (NYSE:) начнет новый этап увеличения производства в следующем месяце.

И последнее, но не менее важное: в прошлом году экспорт нефти из Гайаны подскочил на 164%. По оценкам Rystad Energy, к 2035 году Гайана будет добывать 1,7 миллиона баррелей в день, что выше, чем в других крупных морских бассейнах, включая Мексиканский залив, что ставит страну на четвертое место в мире по добыче нефти на шельфе.

Президент Джеральд Форд учредил SPR в 1975 году после того, как Организация арабских стран-экспортеров нефти — родственная группа ОПЕК, или Организация стран-экспортеров нефти — ввела нефтяное эмбарго против Соединенных Штатов, что спровоцировало энергетический кризис, который пошатнул экономику США. в рецессию. В самом начале резерв был прямо указан для использования в экстренных случаях.

Соответственно, SPR несколько раз использовался для стабилизации поставок, в том числе во время ирако-кувейтского кризиса 1990–1991 годов, урагана Катрина в 2005 году и сбоев на Ближнем Востоке во время «арабской весны» в 2011 году. резервировать во время сезонов политических кампаний, часто говоря, что цель заключалась в том, чтобы поддержать поставки, а не в явном снижении цен.

Байдену, однако, было труднее вести дело. Его использование SPR было очень напряженным вопросом как для нефтяных быков, так и для его политических соперников. Обе стороны обвиняют его в том, что он без разбора выбросил сотни миллионов баррелей из запасов, чтобы снизить цены на нефть и укрепить свою позицию среди избирателей накануне промежуточных выборов в США в 2022 году.

В свою защиту Байден сказал, что он действовал, чтобы снизить рекордно высокие цены на топливные насосы, которые в июне прошлого года превышали 5 долларов за галлон, а сейчас колеблются на уровне около 3,50 долларов. Администрация также возлагает вину за прошлогодние высокие цены на нефть в том, что в июне США достигли максимума за четыре десятилетия и превысили 9%.

Заявление SPR, опубликованное в понедельник, подкрепило аргумент президента, заявив, что анализ, проведенный министерством финансов, показал, что прошлогодние отчеты США, наряду с скоординированными продажами нефти из резервов международных партнеров Соединенных Штатов, позволили снизить цены на бензин на насосе «на примерно до 40 центов за галлон по сравнению с тем, что было бы при отсутствии этих просадок».

Найдите всю необходимую информацию на InvestingPro!

Отказ от ответственности: Содержание этой статьи предназначено исключительно для обучения и информирования и никоим образом не представляет собой побуждение или рекомендацию покупать или продавать какие-либо товары или связанные с ними ценные бумаги. Автор Барани Кришнан не имеет отношения к товарам и ценным бумагам, о которых он пишет. Обычно он использует ряд взглядов, выходящих за рамки его собственных, чтобы внести разнообразие в свой анализ любого рынка. Из соображений нейтральности он иногда представляет противоположные взгляды и рыночные переменные.