Перспективы цен на серебро:

• Медвежий флаг в ценах на серебро может формироваться около 61,8% коррекции Фибоначчи диапазона минимума 2020 года/максимума 2021 года.
• Движение выше дневной 8-ЕМА, чего не было с 21 июня, предполагает более значительный отскок.
• Однако, р последние изменения настроения предполагают, что цены на серебро имеют медвежий предвзятость в ближайшее время.

Рецессия, реальная доходность и доллар США

Опасения по поводу глобальной рецессии никуда не денутся, равно как и поток повышений процентных ставок, взимаемых крупными центральными банками для борьбы с многолетними максимумами инфляции в развитых странах. Но на прошлой неделе доллар США (по индексу DXY) ослабел, а реальная доходность США на данный момент перестала расти. Чистым результатом стал период относительного спокойствия цен на серебро, которые только на прошлой неделе упали до нового годового минимума. Хотя худшее для цен на серебро, возможно, еще не закончилось, было бы глупо исключать возможность незначительного восстановления до того, как начнутся новые продажи.

Взаимосвязь цен на серебро и волатильности по-прежнему слабая

И золото, и серебро являются драгоценными металлами, которые обычно пользуются спросом в качестве убежища в периоды неопределенности на финансовых рынках. В то время как другим классам активов не нравится повышенная волатильность (что свидетельствует о большей неопределенности в отношении денежных потоков, дивидендов, купонных выплат и т. д.), драгоценные металлы, как правило, выигрывают от периодов более высокой волатильности по мере увеличения неопределенности. серебро обжалование безопасного убежища. Слабая волатильность на американских фондовых рынках в краткосрочной перспективе не сильно влияет на цены на серебро.

VIX (US S&P 500 VOLATILITY) по сравнению с ценой на серебро

Волатильность фондового рынка США (по измерению США S&P 500 волатильность индекс , VIX который отслеживает ожидание фондовым рынком волатильности на основе опционов на индекс S&P 500 ) торговалась в 23.30 на момент написания этого отчета. 5-дневная корреляция между VIX а также Серебряный цены 0,00 и 20-дневная корреляция -0,18. Неделю назад, 14 июля, 5-дневная корреляция была -0,84, а 20-дневная корреляция — -0,19.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО: ДНЕВНОЙ ГРАФИК (с июля 2021 г. по июль 2022 г.) (ДИАГРАММА 2)

После установления нового минимума 2022 года неделю назад , цены на серебро в основном торгуются в боковом диапазоне, не прилагая значительных усилий к снижению и не демонстрируя реального отскока. Вполне возможно, что медвежий флаг формируется вокруг 61,8% восстановления Фибоначчи диапазона минимума 2020 года/максимума 2021 года на уровне 18,7064. Цены на серебро остаются ниже своего дневного конверта 5-, 8-, 13- и 21-ЕМА, который остается в медвежьем последовательном порядке. И дневной MACD, и дневной Медленный Стохастик начали расти, но остаются значительно ниже соответствующих срединных линий. Закрытие выше дневной 8-ЕМА, чего не было с 21 июня, станет первым признаком того, что происходит более значительный отскок. Падение ниже минимума прошлой недели 18,1423 положит начало следующему этапу снижения.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО: НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК (с ноября 2010 г. по июль 2022 г.) (ДИАГРАММА 3)

Долгосрочный прогноз остается медвежьим, даже если произойдет краткосрочный отскок. «После преодоления 61,8% коррекции Фибоначчи диапазона минимума 2020 года/максимума 2021 года на уровне 18,7064 еще может произойти более значительный разворот. Следующим уровнем ниже будет 76,4% восстановление Фибоначчи на 16,0061. Цены на серебро ниже своих недельных 4-ЕМА, 8-ЕМА и 13-ЕМА, а конверт EMA выровнен в медвежьем последовательном порядке. Недельный MACD движется ниже своей сигнальной линии, в то время как недельный Slow Stochastics остается в зоне перепроданности. Он утверждает, что уверенность остается высокой в ​​идее, что путь наименьшего сопротивления ниже».

ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ КЛИЕНТА IG: ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА СЕРЕБРО (21 июля 2022 г.) (ДИАГРАММА 4)

Серебро: данные розничных трейдеров показывают, что 93,30% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение между длинными и короткими трейдерами составляет 13,92 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 1,20% больше, чем вчера, и на 4,44% больше, чем на прошлой неделе, в то время как число трейдеров, занимающих чистые короткие позиции, не изменилось по сравнению со вчерашним днем ​​и на 69,92% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены на серебро могут продолжать падать.

Трейдеры имеют больше чистых длинных позиций, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильную медвежью противоположную торговую тенденцию к серебру.

— Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом