Энергетические быки ванили смотрят на XLE (NYSE:). Так просто .

Между тем, мы, противники «второго уровня», рассматриваем NRGX как высокодоходную игру на более высоких ценах на нефть.

Какая разница? Что ж, доходность PIMCO Energy & Tactical Credit Opps (NYSE:) составляет 6,1%, в то время как фаворит первого уровня Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:) дает 4%.

Так что мы банк 50% больше дивидендов когда мы смотрим мимо популярного ETF на малоизвестный CEF (закрытый фонд).

Но подождите, это еще не все. XLE всегда продается по справедливой стоимости. В него входят производители голубых фишек, такие как ExxonMobil (NYSE:) и Шеврон (NYSE:) . Справедливо. Но мы платим 1 доллар за доллар активов.

Это ХОРОШО . Но не совсем дивидендная сделка.

Тем временем NRGX торгуется на скидка 18% к его стоимости чистых активов (NAV), как я пишу. Для моих товарищей-математиков это всего 82 цента за доллар.

Почему? Не спрашивай меня, мой друг. NRGX владеет смешанной корзиной приносящих доход акций и облигаций, которые выигрывают от высоких цен на энергоносители. Это такая же масштабная игра, как и XLE.

С большей урожайностью и более дешевой ценой.

По мере развития бычьего рынка энергетики энергетические CEF в этом секторе могут в конечном итоге перевернуться на премии . Звучит безумно, пока мы не учтем, что многие фонды PIMCO торгуют больше, чем стоимость их базовых активов.

CEF со скидкой, такие как NRGX, предоставляют уникальные дивидендные сделки . В отличие от своих взаимных фондов и кузенов ETF, CEF имеют фиксированные пулы акций. Это означает, что они могут торговать с премиями и, что самое интересное, скидки к стоимости их чистых активов (СЧА).

Когда мы черпаем CEF из мусорной корзины, мы выигрываем двумя способами:

1. Собираем жирные дивиденды…
2. Пока ждем, когда окно скидок сузится (потому что цена идет вверх).

Является ли NRGX самым дешевым CEF сегодня? ну братан . Хотите верьте, хотите нет, но это всего лишь четвертая по величине сделка на доске!

(Примечание: речь идет об активах на сумму 500 миллионов долларов и более.)

Наш герой с обрезанным купоном Highland Floating Rate Opport Fund (NYSE:) занимает первое место, буквально торгуясь за десять центов за доллар. Получите это: доходность 11%, приносящая скидка 38% к стоимости чистых активов (СЧА). Тридцать восемь!

Почему выгодная корзина Бенджамина Грэма? HFRO ​​плохо работает? Все, кроме . Менеджер Джим Дондеро — опытный доходный инвестор с противоположным мышлением.

Это просто. Джим управляет небольшим фондом, который не может поглотить большие деньги. Что ставит цену на HFRO в зависимость от прихотей индивидуальных инвесторов, которые через год два медвежьего рынка, мягко говоря, пугливы.

Мне нравится то, что Джим делает в HFRO. Много лет назад он понял, что значительный доход в публичный с инвестициями было трудно. Поэтому он изменил свой подход, сосредоточившись на частный фирмы.

Основные инвесторы не знают HFRO. Тем не менее, это, возможно, самый дешевый CEF на планете! Его неслыханная скидка 38% к NAV означает, что акции продаются по 62 цента за доллар.

Я понимаю. CEF, такие как HFRO, обычно не занимаются частными инвестициями. Но это хитрая стратегия, которую практикует мастер. (Мы, противоположные, все равно не делаем «типичное»!)

Крупные магазины, такие как BlackRock (NYSE:) и Eaton (NYSE:) Vance, заключают лучшие частные кредитные сделки, используют некоторое кредитное плечо и получают большие дивиденды. Мелкая сошка вроде HFRO должна бороться за кредитные обрывки.

Преимущество HFRO в инвестициях в частные компании приносит (большие) дивиденды. С января 2020 года NAV HFRO остается стабильной. Это действительно все, что мы просим от CEF. Особенно во время таких бедствий, как март 2020 года и, ну, все 2022 года.

Между тем, HFRO выплатила свои щедрые дивиденды каждый месяц . Дивиденды снижают СЧА, поэтому стабильная СЧА означает, что денежный поток HFRO продолжает течь.

Этот фонд все еще дёшево, потому что ванильные инвесторы (и финансовые менеджеры «первого уровня») этого не понимают. Но подождите, пока ФРС не изменит курс и не начнет снижать ставки! Когда это произойдет, HFRO может легко вернуть 20% или более за несколько месяцев.

И ПОЛУЧИТЕ ЭТО: если цена фонда поднимется на 20%, он все еще получить большую скидку!

Давние читатели могут вспомнить случай, когда я взял эксклюзивное 51-минутное интервью с руководителем HFRO. В то время фонд пытался преобразовать себя в холдинговый фонд.

В конце концов руководство отказалось от преобразования из-за противодействия инвесторов, которые были в восторге от дивидендов HFRO и хотели, чтобы фонд продолжал работать, выплачивая им ежемесячные выплаты.

Что ж, вот мы и на другой стороне этой финансовой драмы: HFRO все еще ежемесячно выплачивает дивиденды, все еще растет СЧА, и торгуется всего за 62 цента за доллар!

Будет ли фонд всегда добиться уважения? Кто знает, и, для наших эгоистичных мотивов дивидендов, какая разница ? Мы продолжим собирать 11% — по частям размером в месяц — пока цена на HFRO будет расти.

Раскрытие информации : Бретт Оуэнс и Майкл Фостер — противоположные доходные инвесторы, которые ищут недооцененные акции/фонды на рынках США. Нажмите здесь, чтобы узнать, как получить прибыль от их стратегий в последнем отчете «7 акций роста с большими дивидендами для надежного выхода на пенсию».