Битва за площадь 2023 года уже идет, но в этом году неожиданный игрок может перевернуть с ног на голову акры кукурузы и сои. По словам 560 респондентов-фермеров, принявших участие в опросе Farm Futures в январе 2023 года, который проводился с 28 ноября по 30 декабря 2022 года, рост прогнозируемых площадей под пшеницей и дорогие ресурсы, вероятно, будут сдерживать рост посевных площадей под кукурузой и соей в 2023 году.

Опрос также показал, что большинство производителей завершили принятие решений о площадях на 2023 г. до конца 2022 г. Около 70% фермеров сообщили, что к концу декабря 2022 г. они заблокировали 2023 акра. отклоняться от севооборотов, чем в прошлом году.

Читатели Farm Futures указали, что посев кукурузы и сои в 2023 году увеличится, но лишь минимально по сравнению с прошлыми прогнозами на это время года, в значительной степени из-за сокращения прибыли для обеих культур. Наше исследование показало, что этой весной будет засеяно 90,5 млн и 88,9 млн акров кукурузы и сои соответственно.

Посевы пшеницы составляют жесткую конкуренцию кукурузе и сое

Два последовательных сезона дефицита пшеницы в США (яровая пшеница в 2021 г., озимая пшеница в 2022 г.) привели к тому, что фьючерсы на озимую пшеницу в Чикаго осенью 2022 г. торгуются почти на 25% выше, чем в предыдущий сезон посева озимой пшеницы. Более высокие цены стимулировали всплеск посевов озимой пшеницы прошлой осенью — шаг, который, вероятно, приведет к сокращению посевных площадей под кукурузой и соей в 2023 году.

Резкий рост затрат на кукурузу прошлой осенью был еще одной динамикой рынка, которая, вероятно, привела к увеличению посевных площадей пшеницы на вегетационный период 2023 года. Для производства пшеницы обычно требуется меньше азота, чем для кукурузы, а поскольку розничные цены на безводный аммиак прошлой осенью составляли около 1400 долларов за тонну, многие фермеры выбрали менее азотоемкие культуры для урожая 2023 года.

Респонденты опроса Farm Futures указали, что прошлой осенью было засеяно 34,9 млн акров озимой пшеницы, что на 1,6 млн акров (5%) больше, чем в прошлом году. В случае реализации эти площади станут самым большим посевом озимой пшеницы с 2016 года (осень 2015 года).

Площади яровой пшеницы, включая твердую красную яровую, яровую белую и твердую пшеницу, вырастут почти на 1,5 млн акров (12%) по сравнению с прошлым годом до 13,948 млн акров в 2023 году. посевных площадей яровой пшеницы с 2020 года в предстоящий вегетационный период.

Увеличение посевных площадей под яровой пшеницей не должно стать неожиданностью для рынков — холодная и влажная весна 2022 года означала, что более 700 000 акров пшеницы в Северной Дакоте и Миннесоте не могли быть засеяны, согласно данным Агентства сельскохозяйственной службы, препятствующим посадке. Кроме того, посевы яровой пшеницы погибли из-за засухи в 2021 году, поэтому неудивительно, что цены на фьючерсы в Миннеаполисе по-прежнему торгуются почти на 6% выше, чем год назад.

Общие площади пшеницы в 2023 году оцениваются в 48,8 млн акров, что на 3,1 млн акров (7%) больше, чем в 2022 году. Это будет самый большой урожай пшеницы, засеянный в США, поскольку фермеры засеяли 50,1 млн акров пшеницы за вегетационный период 2016 года.

Используя линию тренда урожайности 48,6 б.п. в год, Farm Futures подсчитала, что урожай пшеницы в США в 2023 году вырастет до 1,922 млрд бушелей. Это самый большой урожай пшеницы, собранный с 2019 года, хотя прогноз зависит от облегчения засухи на равнинах, что может способствовать возвращению к «нормальной» урожайности.

Состояние посевов озимой пшеницы прошлой осенью было одним из самых низких за последние 37 лет в это время года из-за засушливых условий в Хартленде. Пока не ясно, обеспечит ли зимняя погода достаточно влаги, чтобы оживить урожай, когда он выйдет из состояния покоя этой весной, или стресс от засухи прошлой осенью задушит перспективы урожая этим летом.

Пожалуйста, обрати внимание: Исследование озимой пшеницы, проведенное Министерством сельского хозяйства США в январе 2023 года, показало, что осенью 2022 года было засеяно 37,0 млн акров озимой пшеницы, что является самым большим урожаем озимой пшеницы, засеянным с осени 2014 года. Ожидается, что прогноз дополнительных площадей поможет увеличить поставки пшеницы на 2023/24 год в США, если погодные условия вернутся к норме в ближайшие месяцы.

Кукуруза борется на фоне шока от цен на входные данные

Если прогнозы Farm Futures сбудутся, это будет третья по величине посевная площадь под кукурузой за последние пять лет и девятая по величине в истории США после окончания Второй мировой войны. Это означает, что в 2023 году будет засеяно почти на 2,0 миллиона акров (+2,2%) кукурузы больше, чем в предыдущем году, в значительной степени из-за того, что акры кукурузы невозможно будет засеять в Верхнем Среднем Западе в 2022 году из-за холодного и влажного начала посева. вегетационный период.

Чтобы отражать текущие тенденции урожайности более репрезентативно для последних вегетационных периодов, Farm Futures выбирает меньшие временные рамки при расчете урожайности по линии тренда, рассматривая 2006–2022 годы вместо 1988–2022 годов, которые используются в базовых прогнозах Министерства сельского хозяйства США. В результате урожайность линии тренда Farm Futures, равная 177,6 бушелей на акр (барр/год), дает оценку урожая 2023 года в 14,593 млрд бушелей. Если бы это произошло, это был бы третий по величине урожай кукурузы в истории США.

Затраты на сырье и удобрения по-прежнему играют важную роль в принятии решений о посевных площадях в этом году, особенно для посевов кукурузы, которые в значительной степени зависят от дорогостоящих запасов азота для обеспечения урожайности. В весенних удобрениях обычно используется больше удобрений КАС, и эти цены остаются на 6% (8,31 долл. США за акр) выше, чем год назад, даже несмотря на снижение цен на безводный аммиак и мочевину в последние месяцы.

Более 62% опрошенных Farm Futures фермеров ожидают, что высокие цены на факторы производства снизят прибыль в 2023 году по сравнению с прошлым годом. Эти высокие затраты на КАС могут отпугнуть фермеров от посева кукурузы этой весной, особенно в связи с тем, что более низкие затраты на фосфаты и калий увеличивают прибыль от сои.

Посевные площади под соей в 2023 году увеличатся минимально

Посевные площади под соей также вырастут в 2023 году благодаря высоким ценам, увеличившись почти на 1,5 млн акров с 2022 года до 88,9 млн акров. Таким образом, 2017 и 2018 годы станут третьими по величине посевными площадями сои в истории США.

Прогнозируемая Farm Futures урожайность в 52,2 баррелей в год немного более надежна, чем базовый уровень USDA в 52,0 баррелей в год для урожая 2023 года, что отражает самые последние данные о производстве, доступные за последние 13 вегетационных сезонов. Но эта цифра урожайности приведет к урожаю сои в 4,581 миллиарда бушелей в 2023 году, что превысит урожай 2021 года в 4,465 миллиарда бушелей как самый большой урожай сои в США за всю историю наблюдений.

Внутренний спрос будет наиболее важным фактором, который может привлечь к производству больше акров сои в 2023 году. Американская ассоциация производителей сои подсчитала, что в США ежегодно в период сейчас и 2025 чтобы накормить биотопливный бум.

По мере того, как Бразилия готовится к рекордному урожаю, американским фермерам все чаще придется обращаться к местным переработчикам для получения прибыли и площадей в предстоящем вегетационном сезоне.

Последствия ценообразования

Прогноз цен на эти культуры, основанный на наших оценках посевных площадей, предполагает, что 2023 год станет еще одним годом дефицита предложения, хотя есть возможности для некоторого восстановления предложения, если урожайность может восстановиться в 2023 году.

Несмотря на то, что урожай кукурузы в 2023 году, скорее всего, не будет уничтожен, Farm Futures рассчитывает на основе данных Министерства сельского хозяйства США. Базовые прогнозы что запасы на конец 2023/24 года вырастут до 1,434 млрд бушелей. Это означает, что отношение запасов к использованию (STU) составляет 9,9%, что на 1% больше, чем в текущем маркетинговом году.

В то время как темпы использования кукурузы прогнозируются на 3% выше в 2023/24 году, сокращение поголовья крупного рогатого скота и замедление темпов экспорта будут сдерживать рост потребления кукурузы. Это, вероятно, удержит поставки на 11-м месте с самым низким уровнем за всю историю наблюдений, по сравнению с 7-м самым низким уровнем, прогнозируемым в настоящее время на 2022/23 год.

Как упоминалось ранее, экспорт сои, вероятно, ограничит рост использования в 2023/24 году, поскольку Китай обращается к бразильским поставщикам. Но внутренний рынок дробилки, скорее всего, поглотит рекордный урожай, ожидаемый Farm Futures в 2023 году.

Большой урожай поможет увеличить запасы сои в США в 2023/24 году, хотя запасы, вероятно, останутся ограниченными. Анализ Farm Futures показывает, что коэффициент STU для соевых бобов вырастет до 8,8% в 2023 году (+4% в год), поскольку уровни поставок сои вырастут с восьмого места в истории рекордов в 2022/23 году до 26-го места в истории рекордов в 2023/24 годах. .

На первый взгляд кажется, что этот сценарий предложения будет медвежьим для цен на сою. Но если в 2023/24 маркетинговом году появятся дополнительные мощности по переработке сои, местные цены могут стать выше, а не ниже.

Увеличение посевных площадей пшеницы неизбежно приведет к росту запасов пшеницы в США, что приведет к увеличению запасов до двухлетнего максимума. По оценкам Farm Futures, коэффициент STU для запасов на конец 2023/24 года составляет 33,7%, что повышает рыночную ликвидность запасов на конец 2022/23 года, которые в настоящее время рекламируют коэффициент STU на уровне 29,8%.

В анализе Farm Futures использовались базовые прогнозы Министерства сельского хозяйства США по использованию пшеницы на 2023/24 год. Рынок пшеницы США подвержен снижению экспорта в предстоящем маркетинговом году, хотя некоторые из этих меньших объемов могут быть использованы откормщиками крупного рогатого скота и мукомольными предприятиями в предстоящем 2023/24 маркетинговом году.

На первый взгляд, увеличение посевных площадей является медвежьим фактором для цен на пшеницу. Но из-за опасений по поводу состояния урожая 2023 года из-за засушливых условий на равнинах урожайность пшеницы 2023 года в настоящее время далеко не гарантирована, и любой ущерб урожаю может удержать нижний предел цен.

Объемы экспорта кукурузы и соевых бобов будут сильно зависеть от урожая в Бразилии. Если Бразилия сможет собрать еще один рекордный урожай кукурузы, а также рекордный урожай сои в ближайшие месяцы, глобальные экспортные покупатели (особенно Китай) с большей вероятностью будут полагаться на бразильских производителей зерна, а не на США.

Экспорт пшеницы сталкивается с аналогичной дилеммой. Ожидается, что в 2022/23 маркетинговом году на рынке будут доминировать большие урожаи в России и Европе, и еще один сезон высоких урожаев в обоих регионах может ограничить спрос на американскую пшеницу на мировой арене.

Ожидания против реальности

По прогнозам Farm Futures, в 2023 году будет засеяно 228,2 млн акров кукурузы, сои и пшеницы. В случае реализации это будет седьмая по величине посевная площадь для этих трех культур за всю историю наблюдений.

Между этим моментом и тем, когда в конце марта Министерство сельского хозяйства США объявит о своих планах на 2023 год, еще много времени. В начале 2023 года рынок немного склоняется к тому, чтобы отдавать предпочтение посевам кукурузы, а не сои, хотя явного интереса к одной культуре не проявлялось. Напряженные условия предложения, вероятно, сохранятся еще на один год, но есть много переменных, которые могут повлиять на распределение урожая в 2023 году.

Украинские грузы продолжают отправляться из Черного моря, но сельскохозяйственные товарные рынки, вероятно, по-прежнему будут реагировать на напряженность между Россией и Украиной в Черном море в течение следующего года, особенно если нынешняя Инициатива по зерну Черного моря не будет возобновлена.

Мир продолжает готовиться к потенциальной экономической рецессии в 2023 году, поскольку центральные банки повышают процентные ставки, чтобы снизить инфляционное давление. Рецессия снизит уровень использования товаров и снизит цены на зерно и масличные культуры, что поставит под угрозу размер прибыли фермеров и, возможно, решения о площадях в 2023 году.

Более сильный доллар, вероятно, будет вызван рецессией, поскольку доллар является активом-убежищем. Это, вероятно, приведет к завышению цен на зерно и семена масличных культур США на мировом рынке по сравнению с поставщиками в Южной Америке и на Черном море, тем самым снизив объемы экспорта США.

Как всегда, последнее слово в выборе времени и почвенных условий принадлежит Матери-природе. Как мы неоднократно видели в 2022 году, этот фактор может сыграть решающую роль в определении состава посевных площадей, особенно в областях, которые могут иметь большую гибкость при севообороте.

Успех урожая 2023 года также будет зависеть от зимней влажности. Засуха поразила критически важные районы выращивания и замедлила скорость судоходства по реке Миссисипи в 2022 году. Еще неизвестно, смогут ли зимние погодные условия восполнить влажность почвы и уровень воды в реках к вегетационному и судоходному сезонам 2023 года.