Если экономика замедляется, никто не сказал рынку труда.

Как сообщило в пятницу Министерство труда, работодатели добавили 275 000 рабочих мест в феврале, что в еще одном месяце превзошло ожидания, даже несмотря на рост уровня безработицы.

Это был третий месяц подряд роста, превышающего 200 000, и 38-й месяц подряд роста – новое свидетельство того, что спустя четыре года после начала пандемических остановок американский двигатель занятости все еще имеет достаточно сил.

«Мы ожидали замедления на рынке труда, более существенного смягчения условий, но мы этого не видим», — сказала Рубила Фаруки, главный экономист High Frequency Economics.

Ранее опубликованные данные за декабрь и январь были пересмотрены в сторону понижения в общей сложности на 167 000, что отражает более высокую степень статистической волатильности в зимние месяцы. Это не нарушает картину последовательного и устойчивого роста.

В то же время уровень безработицы, основанный на опросе домохозяйств, а не предприятий, увеличился до двухлетнего максимума в 3,9 процента. Увеличение с 3,7 процента в январе было вызвано тем, что люди потеряли или уволились с работы, а также теми, кто начал работать в поисках работы.

Более широкий показатель слабой ситуации на рынке труда, включающий людей, работающих неполный рабочий день и предпочитающих работать полный рабочий день, неуклонно растет и в настоящее время составляет 7,3 процента.

Позитивным знаком является то, что уровень участия в рабочей силе людей в расцвете трудоспособного возраста — в возрасте от 25 до 54 лет — подскочил до 83,5 процента, что соответствует уровню прошлого года, который был самым высоким с начала 2000-х годов. Уровень участия людей старше 55 лет остается заметно ниже допандемического уровня, возможно, отчасти потому, что быстро развивающиеся рынки жилья и акций позволили большему количеству людей выйти на пенсию.

За год средняя почасовая оплата выросла на 4,3 процента. Заработная плата опережает цены с мая прошлого года, хотя темпы роста затухают.

«Недавно мы наблюдали рост реальной заработной платы, и это побудило людей вернуться на рынок труда, и это хорошее развитие для работников», — сказал Кори Кантенга, старший экономист сайта по поиску работы LinkedIn. По его словам, поскольку рост заработной платы замедляется, вероятность того, что все больше людей начнут искать работу, падает.

Еще прошлой осенью экономисты предсказывали гораздо более скромный рост занятости, при этом найм будет сосредоточен в нескольких отраслях. Некоторые отрасли, раздутые пандемией, сократили рабочие места, но ожидаемый спад в таких секторах, как строительство, не материализовался.

Последние несколько месяцев были наполнены сильными экономическими данными, что побудило аналитиков, опрошенных Национальной ассоциацией экономики бизнеса, повысить свои прогнозы по валовому внутреннему продукту и снизить ожидания относительно траектории безработицы. Инфляция снизилась, что побудило Федеральную резервную систему сообщить о своих планах по снижению процентных ставок где-то в этом году, что многие рассматривают как страховку на случай, если рынок труда упадет.

Мервин Джебарадж, директор Центра бизнеса и экономических исследований Университета Арканзаса, помог сформулировать ответы опроса. Он сказал, что настроения отчасти были поддержаны угасанием опасений по поводу приостановки работы федерального правительства и драконовских сокращений бюджета после нескольких критических звонков с осени. И нет никакого вреда, сказал он, если действовать более умеренными, но более устойчивыми темпами.

«Если в этом году мы будем создавать 150 000 рабочих мест каждый месяц, это все равно будет невероятный год, но он все равно будет прохладнее по сравнению с прошлым годом», — сказал г-н Джебарадж. «И, возможно, мы хотим и того, и другого».

Более того, некоторое похолодание могло способствовать более устойчивому росту. Поскольку острая нехватка рабочей силы уменьшилась и волна увольнений утихла, работодателям, неспособным выиграть тендерные войны за работников, стало легче заполнять вакансии. А поскольку люди остаются здесь дольше, производительность повышается, что позволяет платить больше без повышения цен.

Здравоохранение и правительство снова возглавили рост заработной платы в феврале, в то время как строительство продолжило устойчивый рост. Розничная торговля, рестораны, транспорт и складирование, которые в последние месяцы оставались на уровне нуля или даже отрицательной, оживились.

Ни одна крупная отрасль промышленности не потеряла существенного количества рабочих мест. Однако высокие процентные ставки продолжают подавлять производство, в то время как кредитное посредничество продолжает снижаться — этот сектор, который в основном включает коммерческие банковские услуги, с начала 2021 года потерял около 123 000 рабочих мест.

Немногие предприятия являются более символичными для силы, стоящей за недавним ростом занятости, чем услуги здравоохранения на дому для пожилых людей, которые насчитывают на 164 000 рабочих мест больше, чем до пандемии, что полностью компенсирует упадок учреждений престарелых и интернатных учреждений, которые стали менее популярными после Covid-19. прорвался через них в 2020 году.

Элейн Флорес — главный операционный директор Medical Home Care Professionals, агентства в Реддинге, Калифорния, в котором работают 102 клинических сотрудника и лиц, осуществляющих уход. Это примерно на 20 процентов больше, чем в начале 2020 года, хотя чистая прибыль недооценивает, сколько людей ей пришлось нанять, поскольку опытные поставщики услуг ушли из профессии.

«Все больше и больше медсестер уходят на пенсию», — сказала г-жа Флорес. «Вероятно, это самая сложная дисциплина для найма, и мы конкурируем с больницами, у которых есть прекрасные пакеты льгот, которые мы не можем сделать с точки зрения домашнего здравоохранения».

Повышенный уровень иммиграции может помочь решить эту проблему в ближайшие годы. Согласно анализу Брукингского института, приток за последние два года примерно удвоил количество рабочих мест, которые экономика могла бы создавать в месяц в 2024 году, не оказывая повышательного давления на инфляцию, до диапазона от 160 000 до 200 000.

Это не означает, что ситуация с занятостью выглядит для всех радужной. Доверие сотрудников, измеряемое рейтинговым сайтом компаний Glassdoor, неуклонно падает, поскольку увольнения в технологических и медиа-компаниях попадают в заголовки газет. Это особенно верно в отношении профессий «белых воротничков», таких как человеческие ресурсы и консалтинг, в то время как те, кто занимается профессиями, требующими личного труда, такими как здравоохранение, строительство и производство, более оптимистичны.

«Это двусторонний рынок труда», — сказал Аарон Терразас, главный экономист Glassdoor, отметив, что поиск работы занимает больше времени для людей с ученой степенью. «Для квалифицированных работников в рискованных отраслях любой, кого уволили, с трудом находит новую работу, тогда как если вы рабочий или работник сферы обслуживания, это все еще конкурентоспособно».

Те, кому трудно найти постоянную работу, все чаще прибегают к подработке, отметил г-н Терразас, что не отражено в данных о заработной плате. Это относится и к 70-летнему Клиффорду Джонсону, который ушел с работы бухгалтером в Орландо, штат Флорида, три года назад и начал получать пособие по социальному обеспечению.

Перспективы изменились, когда г-н Джонсон расстался со своим мужем и был вынужден снять квартиру, которая на жарком рынке жилья Орландо стоит 2350 долларов в месяц. Он не получил еще одну работу бухгалтера, а должность в сфере розничной торговли не сложилась. Его ограниченные сбережения исчерпаны, и сейчас он постоянно ездит в Uber Eats — даже по выходным — чтобы остаться на плаву.

«Я просто делаю то, что могу, чтобы зарабатывать деньги каждый день», — сказал г-н Джонсон. Он надеется, что ему удастся найти пару должностей бухгалтера по контракту, поскольку такое продолжительное вождение физически утомительно. «Если вам 25 лет или вы только заканчиваете колледж, это сильно отличается от того, если вам 70 лет и вы все еще пытаетесь зарабатывать на жизнь».

Дальнейший путь развития рынка труда, который немногим удалось точно предсказать, остается туманным. До сих пор каждая кажущаяся угроза – включая войны, существенное повышение процентных ставок и крах банков – встречалась с невозмутимостью.

Томас Саймонс, старший экономист инвестиционно-банковской компании Jefferies, считает, что в конце года экономика будет выглядеть слабее, чем сейчас, несмотря на отсутствие каких-либо очевидных проблем.

«Прошло более 30 лет с тех пор, как у нас был экономический цикл, подобный этому, когда мы ждем достаточного сопротивления, чтобы объединиться между различными секторами и сократить общее число», — сказал г-н Саймонс. «Я все еще верю, что маловероятно, что это будет продолжаться бесконечно, даже без отдельного катализатора».